AI-yə böyük sərmayələr narahatlıq doğurur: Meta(META.US)-un azad nağd pul axını 94% azalır, bəzi Wall Street təşkilatları hələ də uzunmüddətli perspektivlərə qətiliklə inanır.

Səhm bazarı APP xəbər verir ki, Meta Platforms (META.US) son rüblük nəticələri süni intellekt (AI) yarışının gətirdiyi yüksək xərcləri önə çıxardı. Kapital xərclərinin davamlı olaraq artması, sərbəst pul axınının və gəlirliliyin ciddi təzyiq altında olması, həmçinin rəhbərliyin bazara AI investisiyaları üzrə gəlir gözləntiləri barədə aydın proqnoz təqdim edə bilməməsi şirkət səhm qiymətlərinə təsir etdi. Hazırda səhm qiyməti 9% -dən çox düşüb və 532.7 ABŞ dolları təşkil edir.

Meta bildirib ki, kapital xərcləri üzrə proqnozun aşağı həddi 5 milyard dollar artırıldığından, AI investisiyaları sərbəst pul axını və gəlirliliyi zəiflətməyə davam edəcək. Məlumatlara görə, şirkətin cari rübdə sərbəst pul axını cəmi 784 milyon dollar təşkil edib ki, bu da ötən rübdəki 12.4 milyard dollara nisbətən təxminən 94% azalma deməkdir və bazarın diqqət mərkəzindədir.

Wedbush analitiki Ygal Arounian Meta-nın nəticələri ilə bağlı konfransda qeyd etdi ki, şirkət AI kommersiyalaşdırma qabiliyyətini artıracaq bir neçə strateji təşəbbüs həyata keçirir, lakin bu hal-hazırda çox erkən mərhələdədir və geniş miqyaslı monetizasiyaya keçmək üçün hələ uzun bir yol var.

Meta CEO-su Mark Zuckerberg isə bildirib ki, şirkətin əlavə hesablama gücü inşa xərclərindən daha dəyərlidir, lakin bu gücü kommersiyalaşdırmaq imkanının 2027-ci ilə qədər ortaya çıxacağı gözlənilir. Lakin Wall Street bununla tam razı deyil və investorlar narahatdırlar ki, növbəti illərdə AI-ın inkişafına yüz milyardlarla dollar investisiya edilməsinə baxmayaraq, sərbəst pul axını təzyiq altında qalacaq.

Gəlirlilik təzyiqi ilə yanaşı, Meta-nın AI strategiyasının genişlənməsi bazarda resursların bölüşdürülməsi ilə bağlı narahatlıqlar yaradıb. Hal-hazırda, şirkət eyni vaxtda süni intellekt, böyük modellər, ağıllı eynəklər, öz tədqiqat çipleri, AI kommersiya agentləri və məlumat mərkəzlerinin inşası kimi çoxsaylı layihələri irəli aparır və bəzi analitiklər hesab edir ki, bu rəhbərlik və R&D komandası üçün resursların həddindən artıq bölünməsinə səbəb ola bilər.

Needham analitiki Laura Martin qeyd edir ki, Meta hazırda “eyni vaxtda çoxlu savaşlar aparır”, müxtəlif biznes sahələri fərqli məhsullar, müştərilər, satış sistemləri və rəqabət üstünlükləri ilə bağlıdır. O, hesab edir ki, şirkət yeni biznes istiqamətlərini daim genişləndirir, lakin ən yüksək gəlirli əsas biznesə fokuslanmaq əvəzinə resursları bölür və bu strateji diqqətsizlik Meta-nın hədəflərinə çatmaq ehtimalını azaldır.

Bununla belə, çoxsaylı Wall Street institutları Meta-nın uzunmüddətli perspektivlərini pozitiv qiymətləndirməyə davam edir.

Evercore analitiki Mark Mahaney Meta üçün “bazar üzrə üstün performans” reytinqini yenidən təsdiqləyir və hazırki səhm qiymətini cazibədar hesab edir. O qeyd edir ki, bazarın diqqəti artıq Meta-nın əsas reklam biznesində deyil, şirkətin AI-dan istifadə edərək yeni məhsullar, xidmətlər və kommersiyalaşdırma modelləri yaratmaq imkanındadır. Ona görə, bu hədəfin reallaşma ehtimalı hazırda təxminən 16 qat olan qiymət-kazanc göstəricisində əks olunan bazar gözləntilərindən daha yüksəkdir və dəyərin aşağı olması əsasən rəhbərliyin nəticələr konfransında kifayət qədər aydın AI kommersiyalaşdırma yol xəritəsi təqdim etməməsi ilə bağlıdır.

Mahaney vurğulayır ki, Meta-nın əsas biznesi hələ də güclü performans göstərir, lakin cari AI investisiyaları böyük miqyaslı olduğundan, bazar reklam biznesindən kənar AI monetizasiyasına dair daha konkret sübutlar görmək istəyir, lakin bu nəticələrdə belə bir məlumat verilmir.

Morgan Stanley analitiki Brian Nowak da Meta üçün “artır” reytinqini saxlayır. O qeyd edir ki, Meta-nın tətbiqlərinin gündəlik aktiv istifadəçi sayı 3.6 milyard nəfərə çatıb, Instagram-da gündəlik aktiv istifadəçi sayı isə 2 milyardı keçib, əsas biznes hələ də güclü istifadəçi bazası, istifadəçi sədaqəti və kommersiyalaşdırma üstünlüyünə malikdir. Meta böyük dil modellərindən istifadə edərək çoxlu verilənləri daha dərin analiz edəcək və bunun sayəsində reklam effektivliyi və monetizasiya qabiliyyəti daha da artacaq və AI investisiyaları üçün kifayət qədər pul axını təmin edəcək.

Citi Araşdırma da Meta üçün “al” reytinqini saxlayır. Analitik Ronald Josey bildirir ki, ikinci rübdə gəlirlər və üçüncü rübdə nəticələr proqnozu bazarın gözləntilərinə əsasən uyğun gəlir, şirkət AI investisiyalarını artırmağa davam edir və bu, gələcəkdə daha çox kommersiyalaşdırma vasitələrinin ortaya çıxmasına səbəb ola bilər. O, eyni zamanda etiraf edir ki, kapital xərclərinin davamlı artması, AI investisiyasından gəlir əldə edilmə vaxtı və gəlirlilik hələ də bazarın müzakirə mövzusudur.

Ümumilikdə, kapital xərclərinin artması, hüquqi xərclər və işdən çıxma xərclərinin yüksəlməsi, həmçinin sərbəst pul axınının təzyiq altında olması bazarda qısamüddətli narahatlıqlar yaratsa da, Wall Street-in əsas institutları Meta üçün “al”, “bazar üzrə üstün performans” və ya “artır” reytinqlərini saxlamağa davam edir.