ASML 2026-cı ilin II rübü üçün maliyyə hesabatı proqnozu: EUV/High-NA tələbatı sürətlə artır, gözləniləndən daha yüksək artım yaxınlaşır

1. İnvestisiya məqamlarının xülasəsi

ASML Holdings (ASML.US) gözlənilir ki, 2026-cı il iyulun 15-i, bazar açılmadan əvvəl 2026-cı ilin ikinci rüb maliyyə hesabatını açıqlayacaq. Bazar konsensusu satış gəlirinin 8.95 milyard dollar (+17.29% illik), EBIT 3.12 milyard dollar (+28.55% illik), EPS 6.95 (+31.23% illik) olacağını proqnozlaşdırır.

Yarımpaylayıcı avadanlıqları sahəsində lider olan ASML, qabaqcıl foto-litografi (xüsusilə EUV və High-NA EUV) tələbatının sabit olduğu şəraitdə investorlar əsasən sistem satışlarının artım davamlılığı və əməliyyat mənfəət marjasının sabitliyi ilə maraqlanır. Loqika və yaddaş müştəriləri texnoloji prosesləri keçirdikcə, ASML-in nəticələri bütöv yarımkeçirici sektorunun investisiya hisslərinə ciddi təsir edəcək.

2. Dörd əsas diqqət nöqtəsi

Diqqət nöqtəsi 1: Sistem satışlarının sabit artımı

Sistem satışları ASML-in əsas artım mühərrikidir. Son rübdə 6.28 milyard dollar səviyyəsində iki rəqəmli artım əldə edilib və bazar gözləyir ki, qabaqcıl EUV və High-NA EUV göndərişi güclü davam edəcək. Loqika müştərilərinin kapital xərcləri sabitdir və bu, orta satış qiymətinin (ASP) yüksəlməsi və xidmət əlavələrinin artmasına, beləcə, gəlirin genişlənməsinə səbəb olacaq.

Diqqət nöqtəsi 2: Əməliyyat və xalis mənfəət marjasının sabitliyi

Əvvəlki rübdə əməliyyat mənfəət marjası 52.98%, xalis mənfəət marjası 31.44% idi və investorlar ikinci rübdə əməliyyat marjasının 50%-in birinci yarısı səviyyəsində, xalis marjanın isə 30%-in birinci yarısı səviyyəsində qala biləcəyinə diqqət yetirir. High-NA EUV yeni modellərin daxiletmə xərcləri artsa da, yüksək əlavə dəyərli məhsul strukturu və əməliyyat rıçağı bu xərcləri kompensasiya edə bilər ki, EPS artımının mühüm dəstəyinə çevrilir.

Diqqət nöqtəsi 3: Quraşdırılmış baza xidmətlərinin sabit töhfəsi

Xidmət və yerində seçim gəlirləri (keçən rübdə 2.49 milyard dollar) sistem göndərişlərinin dalğalanmasını səmərəli şəkildə tarazlaşdırır və gəlir proqnozlaşdırmasını yaxşılaşdırır. Quraşdırılmış baza genişləndikcə illər üzrə təkrar gəlirlər yaranır ki, bu da ümumi mənfəət marjasının sabitliyinə töhfə verir; proqram təminatı seçiminin artan istifadəsi də diqqətçəkən məqamdır.

Diqqət nöqtəsi 4: Sifariş strukturu və ilin ikinci yarısına baxış

Bazar yüksək səviyyədə EUV/High-NA EUV sifarişlərinin keyfiyyəti və inkişaf etmiş proseslərin payı ilə maraqlanır, bu amillər 2026-cı ilin ikinci yarısının gəlir səviyyəsini müəyyən edəcək. Menecmentin göndəriş vaxtına dair şərhləri bazarın ikinci yarıda gəlir ritminə gözləntisini birbaşa təsir edəcək.

3. Risk və imkanlar bir arada

Yuxarı katalizatorlar:

• High-NA EUV istifadə sürətlənər, göndəriş proqnozu aşar, gəlir və EPS konsensusu üstələyər
• Loqika və yaddaş tələbi proqnozu aşaraq bərpa olunar
• Əməliyyat marjasının yaxşılaşması və güclü ikinci yarı göstərişi bazar inamını artırar

Aşağı risklər:

• High-NA daxiletmə xərcləri proqnozu aşaraq və ya təchizat zənciri gecikmələri
• Müştəri kapital xərclərində ehtiyatlılıq sifarişlərin ləngiməsinə səbəb olar
• Göndəriş vaxtının uyğunsuzluğu tək rübdə gəlir tanınmasına təsir edə bilər

4. Ticarət strategiyası təklifi

Long məntiqi: Əgər EUV/High-NA göndərişi güclü olarsa, əməliyyat marjası proqnoza uyğun və ya daha yaxşı olarsa, müsbət ikinci yarı göstərişi verilərsə, qiymətin yüksəlmə potensialı ciddi olur və yarımkeçirici sektorunda ümumi pozitiv trend şəraitində daha da nəzərəçarpan olur.

Short riski: Sifariş keyfiyyəti zəifləyərsə, əməliyyat marjası təzyiq altında olar və ya göstəriş ehtiyatlı verilərsə, qısa müddətli məyusluq satışına səbəb ola bilər.

Əsas göstəricilər:

• Satış gəliri (8.95 milyard dollar)
• Əməliyyat marjası (50%-in birinci yarısı səviyyəsində qalması)
• EPS (6.95)
• Sistem satışları və EUV/High-NA ilə bağlı şərhlər

Əməliyyat təklifi: Hesabatdan əvvəl və sonra volatillik adətən yüksək olur, ona görə tez portfel mövqeyinizi tənzimləmək tövsiyə edilir. Müsbət nəticə proqnozu üstələyərsə, ucuzdan alma seçimləri artırmaq olar; mənfi sürpriz olarsa, gözləmək məsləhət görülür. Uzunmüddətli investorlar ASML-in qabaqcıl fotolitografi texnologiyasının struktur artım üstünlüklərinə fokuslana bilərlər.

İmtina: Yuxarıda qeyd edilmiş məzmun yalnız referans və informasiya paylaşımı üçün nəzərdə tutulub, hər hansı investisiya məsləhəti və ya alış-satış tövsiyəsi deyil. İnvestisiya riski vardır, bazara girişdə ehtiyatlı olun, qərarınızı öz araşdırmanız və riskə dözümlülüyünüz əsasında verin. Faktiki nəticələr proqnozdan fərqli ola bilər.