Yaponiya ayısı mövqeyini dəyişdi və indi yen-in dollar, funt sterlinq və frank-a qarşı güclənəcəyinə mərc edir (CHF-ə qarşı +8% gözləyir)

İnvestor seçki aydınlığından sonra Yaponiya istiqrazları və yen ilə bağlı nikbinləşdi.

Xülasə:

• Bloomberg xəbər verir ki, Nash seçki aydınlığından sonra JGB-lərə nikbin yanaşır, 10 illik istiqrazlar alır.

• Siyasi sabitlik katalizator kimi görülür, Takaichi-nin qələbəsindən bəri gəlirlər kəskin enib.

• Yen dollar və funt sterlinqə qarşı alınır, bu da strateji FX mövqeyinin dəyişdiyini göstərir.

• Xüsusilə İsveçrə frankına qarşı 8–9% yen güclənməsi proqnozlaşdırılır.

• Bu dəyişiklik siyasət qeyri-müəyyənliyi şəraitində ABŞ aktivlərindən diversifikasiyanı əks etdirir.

Tanınmış qlobal istiqraz investoru baş nazir Sanae Takaichi-nin qəti seçki qələbəsindən sonra Yaponiyanın dövlət istiqrazları və yen ilə bağlı nikbinləşib və bildirir ki, siyasi qeyri-müəyyənliyin aradan qalxması Yaponiyanın bazarları üçün dönüş nöqtəsidir.

Bloomberg-ə əsasən, Jupiter Asset Management-dən Mark Nash 10 illik Yapon dövlət istiqrazları (JGB) alıb, uzun müddətdir davam edən qısa mövqeni bağlayıb və davamlı artıma mövqe tutur. O, Takaichi-nin güclü mandatını siyasətdə aydınlıq və maliyyə və monetar istiqamətlə bağlı narahatlıqların azalması üçün sabitləşdirici amil kimi görür.

Yapon istiqraz gəlirləri qlobal faizlərin artması və daxili siyasi qeyri-müəyyənlik fonunda çoxillik maksimumlara çatmışdı. Lakin seçkidən sonra uzunmüddətli gəlirlər kəskin enib, 30 illik gəlir cəmi bir ay ərzində təxminən 40 baza bəndi azalıb və investorlar riski yenidən qiymətləndiriblər. Nash iddia edir ki, seçkinin nəticəsində yaranan aydınlıq əyri üzrə uzunmüddətli hissədə sentimenti dəyişib.

İstiqrazlarla yanaşı, Nash açıq valyuta mərcinə də başlayıb. O, yen-i ABŞ dolları və funt sterlinqə qarşı alıb və İsveçrə frankına qarşı əhəmiyyətli güclənmə proqnozlaşdırır. O hesab edir ki, yen frank və digər valyutalara qarşı 8%-dən 9%-dək güclənə bilər və iddia edir ki, Yaponiyanın maliyyə və siyasi fonu indi ənənəvi təhlükəsiz liman ölkələri ilə müqayisədə daha əlverişlidir.

Bu dəyişiklik strategiyada əhəmiyyətli bir dönüşdür. Nash əvvəllər Yaponiya borcunda qısa mövqe saxlayıb və siyasətin normallaşmasının sürətlənməsi fonunda gəlirlərin artmasından faydalanıb. Onun fondu ötən il ərzində 7.6% gəlir əldə edib və həmyaşıdları arasında yüksək yer tutub.

Əsas tezis ondan ibarətdir ki, Yaponiyanın siyasi sabitliyi, daha aydın siyasət istiqaməti və artan investor etimadı ilə birlikdə, ABŞ siyasətindəki qeyri-müəyyənliyin dollar aktivlərindən diversifikasiyanı təşviq etdiyi bir vaxtda xarici kapitalı cəlb edə bilər.

Əgər yen-in uzun müddətli zəif performansı əhəmiyyətli dərəcədə dəyişərsə, bu, qlobal valyuta mövqelərini struktur olaraq dəyişə bilər.