"لا تقوم ببيع ماسك على المكشوف" أصبح تعبيراً شائعاً في وول ستريت؟ تصاعد السرد حول الذكاء الاصطناعي والروبوتات، تراجع البائعين على المكشوف في Tesla (TSLA.US) وارتفاع تصنيف الاحتفاظ بالأسهم.

أفاد تطبيق Zhihui Tong Finance APP أن سعر سهم Tesla (TSLA.US) شهد انخفاضًا كبيرًا في عام 2026، إلا أن محللي وول ستريت أصبحوا بشكل متزايد أقل رغبة في التوصية للمستثمرين ببيع السهم.

تُظهر بيانات التجميع أنه من بين 61 محللاً يصنفون Tesla، فإن تصنيف "البيع" يشكل حاليًا 13.1% فقط. وهذه هي أدنى نسبة منذ أبريل 2023، عندما أدت المخاوف بشأن هامش الربح إلى انخفاض تقييم الشركة، حيث أوصى 12.8% من المحللين ببيع السهم. في يناير من هذا العام، بلغت نسبة تصنيف "البيع" ذروتها في عام 2026 عند 23.3%.

تراجع الأصوات المتشائمة يأتي في وقت يحاول فيه المدير التنفيذي إيلون ماسك تحويل Tesla من شركة صناعة سيارات إلى عملاق الذكاء الاصطناعي الفيزيائي (AI)، مع نقل التركيز من السيارات الكهربائية إلى سيارات الأجرة ذاتية القيادة والروبوتات البشرية الشكل.

قال ماكس جوردسمان، نائب الرئيس الأول لحلول الاستثمار لدى Franklin Templeton: "هناك الآن شعور في السوق بـ'عدم بيع أو تقصير مراكز ماسك’"، وأضاف: "لقد ثبت، رغم التأجيلات المتكررة، أن رؤاه الطموحة يظل من الممكن تحقيقها. بالنسبة للمحللين، الموقف المحايد أفضل من إصدار حكم خاطئ."

شركة Franklin Templeton تمتلك أسهم Tesla.

مع ذلك، فإن تراجع المشاعر المشككة لا يعني بالضرورة زيادة في المشاعر الإيجابية. اختفاء أحدث تصنيف "بيع" لشركة Tesla لم يكن بسبب قيام أحد المحللين بترقية التصنيف، بل بسبب رحيل كولين لانغن، الناقد الدائم للشركة، من Wells Fargo. وبعد رحيله، أوقف البنك تغطيته لأسهم Tesla و17 شركة سيارات أخرى.

وفي الوقت نفسه، ارتفعت نسبة تصنيف "الاحتفاظ" أو ما يعادله من التصنيفات بين التوصيات الخاصة بسهم Tesla إلى أعلى مستوى لها منذ أكثر من عامين. سعر سهم Tesla انخفض هذا العام بنسبة 21%، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 12% في نفس الفترة.

وسط عمالقة التكنولوجيا الكبار، تبقى Tesla حالة استثنائية. فمن بين "السبعة الكبار" في سوق الأسهم الأمريكية، تقل نسبة المحللين ذوي التقييمات السلبية عن 2% في خمس شركات، في حين أن المحللين المتشائمين تجاه Apple (AAPL.US) يمثلون 10.7% فقط.

قال إيفان فينيسيز من Tigress Financial Partners إن المحللين الذي يغطون Tesla "أصبحوا يدركون بشكل متزايد أن لدى الشركة خيارًا مهمًا من حيث القيمة في مجالات القيادة الذاتية والروبوتات والذكاء الاصطناعي، ما يجعل استخدام طرق التقييم التقليدية لشركات السيارات غير مناسب. لكن ذلك أيضًا يرفع سقف التنفيذ: كلما ارتفعت تقييمات الأعمال المستقبلية، زادت حاجة Tesla إلى إثبات قدرتها على توليد إيرادات وهوامش ربح وعوائد مجزية."

لطالما كان أداء Tesla في تحقيق هذه الرؤى الطموحة متقلبًا. لطالما اتهم المنتقدون ماسك وTesla بالمبالغة في التعهدات وعدم الوفاء بها في الوقت المحدد، فيما يواصل وول ستريت انتظار تحول تقنيات القيادة الذاتية وروبوت Optimus إلى مصادر أرباح ذات معنى.

في الأسابيع الأخيرة، فشل الظهور الأول لـCybercab في تلبية توقعات المستثمرين، وأدى ذلك إلى فتح تحقيق فيدرالي حول مدى مطابقتها لمعايير السلامة.

ومع ذلك، حقق ماسك بالفعل طموحات بدت ذات يوم بعيدة المنال، ويثق مؤيدوه أنه قادر على فعل ذلك مرة أخرى. العديد من المستثمرين المتفائلين بشأن ماسك يأملون أيضًا أن يدمج Tesla مع شركته الأخرى للفضاء والأقمار الصناعية والذكاء الاصطناعي SpaceX (SPCX.US).

قال ديرك مولرشي من SLC Management، التي تملك أسهم Tesla عبر مراكزها في المؤشرات: "المزاج العام تجاه أسهم الذكاء الاصطناعي إيجابي نوعًا ما، لكن المستثمرين أصبحوا أكثر عقلانية". وأضاف: "هم يطالبون بأدلة على إمكانيات الإيرادات، وأصبح لديهم وعي أكبر بالتقييم". وتابع: "أما بالنسبة لجماعة محللي الأسهم، فإن التفاؤل لديهم هو الاتجاه الغالب."