أفاد عضو سابق في الكونجرس الأمريكي بأنه ينبغي للمرء أن يحتفظ بالذهب بنفسه، وأن أكبر فقاعة أصول في العالم تقترب من لحظة التصفية

موقع هويتونغ، 10 سبتمبر—— أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية يوم الأربعاء رسميًا عن توسيع برنامج إعادة شراء السندات طويلة الأجل، حيث رفعت الحد الأقصى لشراء السندات إلى 6 مليارات دولار في محاولة لاستقرار سوق السندات، إلا أن السوق لم يتفاعل بشكل إيجابي، وارتفع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.85%، وعاد سعر الذهب للوقوف فوق مستوى 4400 دولار. أشار النائب الأمريكي السابق رون بول إلى أن مصداقية احتياطي الذهب القائم على المحاسبة الائتمانية للحكومة محل شك، ويدعو إلى أن يحتفظ المواطنون بالذهب المادي بأنفسهم. كما يرى أن إعادة شراء الحكومة للسندات قد تتطور إلى جولة ثانية من التيسير الكمي، وأن العالم يشهد حاليًا أكبر فقاعة أصول في التاريخ، وأن الديون والاستثمارات غير السليمة ستواجه في النهاية التسوية.

في صباح يوم الأربعاء (9 سبتمبر) بالتوقيت المحلي، أعلن وزير الخزانة الأمريكي، سكوت بيسنت (Scott Bessent)، عن رفع الحد الأقصى لحجم إعادة شراء السندات الحكومية طويلة الأجل إلى ضعفين ليصل إلى 6 مليارات دولار. إعادة شراء السندات تعني أن الحكومة تشتري السندات الحكومية الصادرة سابقًا من السوق، بهدف تحسين سيولة السندات وخفض تكلفة تمويل الحكومة. لكن بعد تنفيذ هذه السياسة، لم تهدأ السوق، فارتفع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 0.06 نقطة مئوية ليصل إلى 4.85%، فيما عاد سعر الذهب الفوري للوقوف فوق مستوى 4400 دولار.

النائب الأمريكي السابق رون بول (Ron Paul) بحث النظام النقدي لسنوات طويلة، ووجّه تحذيرًا قويًا بشأن النظام النقدي والمالي الحالي، مستمدًا وجهة نظره من عقود من المراقبة والخبرة الشخصية.

سجلات ذهب فورت نوكس تثير جدلاً، ودعوة المواطنين لحيازة الذهب المادي بأنفسهم

ظل رون بول مهتمًا بالنظام النقدي والذهب لعقود عديدة، ولم تتغير وجهة نظره الأساسية أبدًا. وقال:

في أغسطس من هذا العام، دخل ابنه، السيناتور راند بول (Rand Paul)، إلى مستودع احتياطي الذهب الأمريكي في فورت نوكس لمدة ساعتين تقريبًا، وأكد للعامة أن الذهب الفعلي موجود بالفعل في المستودع. ووفقًا لبيانات دار سك العملة الأمريكية، يبلغ إجمالي احتياطي الذهب حوالي 147 مليون أونصة، وتؤكد الجهات الرسمية أن أعضاء الكونغرس أجروا تفتيشًا للصندوق في عام 1974 ويتم إجراء عمليات تدقيق دورية. إلا أن المنتقدين يرون أن هذا ليس جردًا علنيًا ومستقلاً لكل سبيكة على حدة.

قال إنه من الصعب على العالم الخارجي معرفة الوضع الحقيقي داخل المستودع، وأحيانًا تقوم الجهات الرسمية بتقييم الذهب بسعر 42 دولارًا للأونصة، وأحيانًا أخرى بسعر 4000 دولار للأونصة، ثم تعلن عن إجمالي احتياطي الذهب، وهذه الطريقة في المحاسبة تفتقر إلى المصداقية. ولا تزال وزارة الخزانة الأمريكية حتى اليوم تقيّم احتياطي الذهب الوطني وفقًا للسعر القانوني لعام 1973 بقيمة 42.22 دولارًا للأونصة، وهو رقم لا يزال مستخدمًا حتى الآن، بينما ارتفع سعر الذهب الفوري بما يزيد عن مئة ضعف منذ ذلك الوقت.

لم يحاول رون بول التنبؤ بأسعار الذهب، إنما الرسالة الأساسية التي أراد إيصالها بسيطة جدًا: حيازة الذهب المادي بنفسك أكثر أمانًا بكثير من الثقة في السجلات المحاسبية للآخرين. وعند سؤاله عن الظروف التي قد يبيع فيها الذهب الذي يمتلكه، استشهد بقول أحد أصدقائه في مجال العملات، بأن المؤمن الحقيقي بالذهب لا يبيع ذهبه أبدًا، وذكر أنه لن يبيع أيضًا. كما يرى أن رفع السعر القانوني للذهب وحده لن يحل المشكلات العميقة في النظام، فقد حاولت بريطانيا تطبيق سياسة مشابهة في عشرينيات القرن الماضي وانتهت بالفشل.

إعادة شراء السندات الأمريكية تنطوي على مخاطر، وتحذير من تحولها إلى جولة ثانية من التيسير الكمي

عند الحديث عن تدخل وزارة الخزانة في سوق السندات هذه المرة، يشك رون بول في أن خطة إعادة الشراء هذه ستتطور في النهاية إلى جولة ثانية من التيسير الكمي. وقال إنه يتساءل من أين ستحصل الحكومة على هذه المبالغ الضخمة. بعد 2008، أطلق الاحتياطي الفيدرالي برنامج التيسير الكمي، حيث اشتریت البنوك المركزية السندات عبر طباعة النقود، لكن هذه السياسة قد انتهت رسميًا منذ سنوات.

ما يقلقه أكثر هو أن الاحتياطي الفيدرالي لم يعد يركز على مؤشرات عرض النقود M1 وM2. ويقول إن الكثيرين يهتمون بنمو M1 وM2 وتغيرات عرض النقود، لكن الآن تعتبر الجهات الرسمية هذه المؤشرات أطر تحليلية قديمة، بينما لا يزال هو وآخرون يرون أن إجمالي المعروض النقدي مؤشر ذو أهمية مرجعية كبرى. ويتوقع أن تدخل الحكومة بمزيد من الجرعات من هذا النوع من التدخل في شراء السندات، إلا أن هذه الإجراءات ستفقد فعاليتها في نهاية المطاف، وسيضطر المسؤولون إلى تكثيف التدخل، ومن الصعب الاستمرار في إخفاء المشكلات في النظام النقدي عبر هذه العمليات.

كان وزير الخزانة سكوت بيسنت (Scott Bessent) قد صرح سابقًا في تكساس عند الحديث عن تدخل سعر الصرف في السوق قائلاً: الآن أنا الذي يقود السياسات. وقد اعتبر رون بول هذا التصريح دعاية تهدف إلى إيصال رسالة إلى السوق بأن كل شيء تحت السيطرة وأن القرار في يده، وأكد أنه يشكك بشدة في سياسات النقد الحالية.

الارتباط بين الحكومات والشركات يرفع المخاطر، وفقاعة الديون الضخمة مصيرها التسوية

طرح رون بول فكرة جديدة تستحق الحذر: اعتبارًا من عام 2025، أصبحت الحكومة الأمريكية تملك حصصًا في أكثر من 30 شركة خاصة، واصفًا هذا النموذج بالتشاركية، حيث تكون الشركات من الناحية الاسمية مملوكة للقطاع الخاص، ولكن تديرها الحكومة فعليًا. وقال إن الجهات الحكومية والإدارات الإدارية اشترت بشكل مباشر أسهم هذه الشركات، وأصبحت من ضمن ملاكها. واستشهد بشركات السكك الحديدية في الماضي كمثال، فقد انتهت معظم شركات السكك الحديدية التي تلقت تمويلات من الحكومة وخضعت لتنظيمها إلى الإفلاس، بينما بقيت الشركات التي رفضت تمويل الدولة صامدة.

تشهد الولايات المتحدة نقاشات متكررة حول "القدرة على تحمّل التكاليف"، ويرى رون بول أن وجهة النقاش منحرف، فالجمهور يشتكي دائمًا من عدم القدرة على تحمّل أسعار البنزين وسلع أخرى، دون أن يدرك أن أصل المشكلة ليس في القدرة الشرائية، بل في تدهور قيمة العملة نفسها. منذ يوليو، اخترق سعر نفط برنت حاجز 100 دولار للبرميل لأول مرة، مرتفعًا بنسبة 65% منذ بداية العام، في حين سجل سعر الديزل رقمًا قياسيًا جديدًا، وقفز سعر الفائدة على القروض العقارية لمدة 30 عامًا إلى 6.85% وهو أعلى مستوى منذ أكثر من عام. وستنتقل الصراعات الجيوسياسية في منطقة الخليج إلى القروض العقارية عبر أسعار الطاقة، ما يدفع التكاليف العامة إلى الارتفاع.

علق رون بول على النظام الحالي قائلاً إن ما يشهده العالم اليوم هو على الأرجح أكبر فقاعة أصول في تاريخ البشرية، وأن الديون والاستثمارات غير السليمة ستتراكم حتى يبلغ السوق نقطة لا مفر فيها من التسوية.

الخلاصة

وجهات نظر رون بول متجذرة في ذاكرة العائلة وتجربة انهيار نظام بريتون وودز، ويتمسك بمعتقداته حول العملة السليمة والحرية. لم تحقق محاولة إنقاذ سوق السندات التي أطلقتها وزارة الخزانة الأمريكية نتائج تذكر، وهو ما يعكس هشاشة النظام الحالي للديون. تواصل البنوك المركزية في العديد من البلدان حول العالم زيادة احتياطاتها من الذهب، في حين يذكر رون بول المستثمرين أن الاحتياطي الدفتري لا يعني السيطرة الفعلية على الأصول، كما يحذر من مخاطر التوسع النقدي الناتجة عن تدخلات الحكومة المستمرة في الأسواق. تراكم الديون الضخمة، والاستثمارات المشوهة واستمرار الاضطرابات الجيوسياسية كلها عوامل تجعل من المخاطر الملازمة لتسوية فقاعات الأصول أمرًا يستحق بقاء جميع المشاركين في السوق على يقظة دائمة.


رسم بياني يومي للذهب الفوري - المصدر: إي هويتونغ

بتوقيت بكين 10 سبتمبر الساعة 10:31، تم تداول الذهب الفوري عند 4414.06 دولار للأونصة