ارتفاع مفاجئ للين بنسبة 1.2%! الأسواق في حالة تأهب قصوى، هل ستتدخل الولايات المتحدة واليابان بشكل مشترك مرة أخرى؟

شهد الين الياباني ارتفاعًا حادًا أمام الدولار الأمريكي، حيث يتوخى المشاركون في السوق الحذر الشديد ويراقبون عن كثب ما إذا كانت السلطات ستتدخل مجددًا في سوق الصرف الأجنبي. وجاءت هذه التقلبات في ظل إطلاق مسؤولي بنك اليابان المركزي إشارات متشددة، ما انعكس بسرعة على أسواق العملات العالمية.

يوم الأربعاء، ارتفع الين الياباني أمام الدولار بنسبة 1.2% ليصل إلى 158.22، مما أثار تكهنات قوية في السوق حول تدخل حكومي.

في وقت سابق، ألمح عضـو لجنة بنك اليابان المركزي Hajime Takata—أحد أكثر الأعضاء تشددًا—إلى أنه لا يستبعد احتمال رفع أسعار الفائدة بشكل كبير وربما زيادات متتالية، ما وفر دعمًا أساسيًا لحركة الين الياباني.

انتقلت هذه التقلبات بسرعة إلى سوق العملات الأجنبية العالمي الذي يبلغ متوسط التداول اليومي فيه 9.5 تريليون دولار. سجل مؤشر Bloomberg Dollar Spot انخفاضًا يوميًا بنسبة 0.3%، وهو أكبر هبوط داخلي منذ 21 أغسطس؛ في حين ارتفع مؤشر عملات الأسواق الناشئة إلى أعلى مستوياته خلال اليوم ذاته.

بالرغم من حالة التوتر العالية في السوق، إلا أن ارتفاع الين الياباني هذه المرة كان أقل وضوحًا مقارنة بجولة التقلبات قبل حوالي شهر، عندما تدخلت طوكيو وواشنطن لدعم الين بحجم غير مسبوق منذ عقود، مما وضع ضغطًا واضحًا على البائعين على المكشوف.

وأشارت تقارير إلى أن هذه كانت المرة الأولى منذ عام 1998 التي تنسق فيها الدولتان لشراء الين الياباني، حيث قفز سعر الين بنحو 5% من أدنى مستوى له خلال أربعين عامًا بالقرب من 164 فور بدء العملية، مع إشارة الحكومتين إلى استعدادهما لتدخلات مشتركة إضافية إذا لزم الأمر.

قال خبير استراتيجيات العملات الأجنبية لدى Bank of America أليكس كوهين: "لا تزال السوق في حالة تأهب قصوى بشأن التدخل."

أما متداول العملات الأجنبية في Monex Inc. أندرو هازلت، فكان أكثر حذرًا: "سمعنا شائعات عن تدخل، لكنني ما زلت متشككًا بالنظر إلى حجم الارتفاع." وأضاف أن تحركات الين أمام الدولار واليورو "يصعب تفسيرها بعوامل أخرى".

وفقًا لبيانات وزارة المالية اليابانية، استخدمت اليابان ما مجموعه 96.4 مليار دولار خلال الشهر الماضي لدعم الين الذي هبط إلى أدنى مستوى له خلال أربعين عامًا. وأكد المسؤولون اليابانيون عدة مرات أن الاعتبار الأساسي للتدخل هو وتيرة التقلبات والفوضى بالسوق وليس مستوى صرف معين.

تعرض الين الياباني للضغط لفترة طويلة بسبب الفارق الكبير في أسعار الفائدة بين اليابان والاقتصادات الكبرى الأخرى، بالإضافة لقلق السوق بشأن المستقبل المالي لليابان—الذي يعود جزئيًا إلى خطة الإنفاق العام النشطة التي ينتهجها رئيس الوزراء Sanae Takaichi.

وفي الوقت نفسه، مع تلاشي التأثير الأولي لجولة التدخل السابقة، بدأت صناديق التحوط في زيادة مراكزها البيعية من جديد، ووفقًا لبيانات لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، عادت القوى المضاربة على الانخفاض إلى الواجهة.

وفي ظل استمرار الضغوط على الين، أشارت تقارير إلى أن الحكومة تدعم توجه بنك اليابان نحو رفع أسعار الفائدة وربما بحلول سبتمبر.

من جهته، صرح وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسينت أنه يتوقع من محافظ بنك اليابان Kazuo Ueda "اتخاذ القرار المناسب" فيما يتعلق بالسياسة النقدية.

كما وصف التقلبات الأخيرة للين بأنها "تحت السيطرة إلى حد كبير"، ودافع عن موقف الولايات المتحدة الداعم للين، مشيرًا إلى أنه إذا شهد الين تقلبات شديدة، فقد تنعكس تداعيات ذلك على ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية.