تقييم الذهب من Guangda Futures 0901: الهزات الناتجة عن خطاب فوش وارتفاع أسعار النفط يزيدان من الضغط على حركة الذهب

في 31 أغسطس، شهدت عقود الذهب في COMEX حالة من التقلبات العرضية بعد تصحيح الأمس، وأغلقت عند 4,497.3 دولار أمريكي للأونصة، بانخفاض قدره 0.72%. أما الذهب في جلسة التداول الليلي في بورصة SHFE المحلية، فقد استمر في التذبذب بالقرب من مستوى 960 نقطة، وأغلق عند 959.84 يوان لكل جرام، بإنخفاض نسبته 1.88%. وفي وقت سابق، تسببت تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي واتش ذات النهج المتشدد في ضربة قوية للذهب الفوري، حيث هبط بأكثر من 3% في يوم واحد، مسجلاً أكبر انخفاض يومي منذ 10 يونيو. وخلال بضعة أيام تداول فقط، انخفض سعر الذهب من أعلى مستوى له في 25 أغسطس والذي تجاوز 4,700 دولار أمريكي للأونصة، إلى أقل من 4,500 دولار أمريكي للأونصة.

على الصعيد الجغرافي السياسي، صرح وزير الخارجية الإيراني أن الولايات المتحدة لا يمكنها الخروج من الأزمة إلا بإعادة تفعيل مذكرة التفاهم الموقعة في يونيو. ومع ذلك، تصاعدت المواجهات بين الولايات المتحدة وإيران مرة أخرى في مضيق هرمز، حيث تعرضت ناقلة نفط عملاقة على الأرجح لهجوم بألغام بحرية واشتعال حريق، وتبادل الجيش الأمريكي وإيران الهجمات. من المفترض أن تدعم المخاطر الجيوسياسية سعر الذهب، إلا أن السوق يتداول ضمن سلسلة انتقالية من “الجغرافيا السياسية → أسعار النفط → التضخم → رفع أسعار الفائدة”. حيث أن ارتفاع أسعار النفط يعزز توقعات التضخم، مما يدفع عوائد السندات الأمريكية للارتفاع بالتوازي— فقد وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.75%، في حين بقي مؤشر الدولار الأمريكي عند أعلى مستوياته لمدة أسبوعين حول 99.5. وبما أن الذهب هو أصل لا يحقق عوائد، فإنه يستمر في التراجع تحت ضغط بيئة أسعار الفائدة المتصاعدة. عموماً، مع تشدد واتش وتصاعد الأوضاع بين الولايات المتحدة وإيران وارتفاع أسعار النفط مجدداً، قد يصبح قرار استئناف رفع أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي موضوعاً محورياً في سبتمبر، وبناءً عليه يتسم أداء الذهب بالحذر المستمر. ومع ذلك، يبقى التناقض بين رفع أسعار الفائدة لكبح التضخم وارتفاع عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل دون حل، وقد يجذب الذهب مرة أخرى اهتمام السوق باعتباره أداة التحوط النهائية ضد المخاطر. لذا فإن تقلبات الذهب على المدى القصير ستتزايد وربما يتراجع، ومن الضروري الاستمرار في متابعة وتيرة صدور الأحداث السلبية المرتبطة بالمخاطر.

المصدر: Wind، مركز أبحاث عقود إيصالات الصين (Guangda Futures Research Institute)

كتابة: شي يوي مينغ

رقم ترخيص العمل: F03097365

رقم ترخيص الاستشارات التداولية: Z0017563

المحرر المسؤول: تشو هيه نان