تقرير: من المتوقع أن تتجاوز صفقة ديون Broadcom مبلغ 70 مليارات دولار

تسعى Broadcom حاليًا للحصول على واحدة من أكبر عمليات تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي حتى الآن، مما يبرز اعتماد قطاع التكنولوجيا غير المسبوق على أسواق رأس المال لدعم توسع الذكاء الاصطناعي.

في 21 أغسطس، وبحسب ما نقلت CNBC عن مصادر مطلعة، فإن Broadcom تتفاوض حاليًا بشأن تمويل دين يتراوح بين 70 و80 مليار دولار، وستُستخدم الأموال لدعم احتياجات شراء الشرائح لشركات الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك Anthropic.

ذكرت Wallstreetcn سابقًا أنه تم الإبلاغ أن Broadcom تتفاوض مع Blackstone وApollo Global Management، وتخطط لجمع تمويل من خلال SPV لمعاملة شرائح ذكاء اصطناعي بقيمة قد تصل إلى 100 مليار دولار، لتصبح بذلك أكبر صفقة تمويل SPV حتى الآن.

بعد إعلان الخبر، ارتفع سهم Broadcom يوم الجمعة بأكثر من 1% بشكل طفيف. ومع ذلك، يرى محللون أن هذه الصفقة الضخمة من الديون لن تخفف من ضغط السوق فحسب، بل قد تنقل هوامش الائتمان إلى شركات الشرائح الأخرى ومزودي الحوسبة السحابية الضخمة (hyperscalers).

كان رد أسواق السندات والمشتقات مغايرًا تمامًا، فبعد الإعلان الأولي عن الصفقة يوم الخميس، اتسعت CDS الخاصة بـBroadcom بشكل حاد وسجلت أعلى مستوى تاريخي لها.

ووفقًا للتقارير، سيُستخدم هيكل طبقي في هذا التمويل: الشريحة العليا ذات الأولوية، والتي ستكون الأكبر وتحصل على المدفوعات أولاً، من المتوقع أن تبلغ حوالي 45 مليار دولار، بينما الشريحة الثانوية (junior tranche) حوالي 35 مليار دولار، ومع ذلك فإن هذه الأرقام لاتزال قيد التعديل المستمر.

وقد قادت كل من Blackstone وApollo في وقت سابق تمويلًا أوليًا بقيمة 35 مليار دولار لصالح Broadcom، وستشهد هذه الصفقة زيادة كبيرة انطلاقًا من هذا الأساس.

في يونيو من هذا العام، أعلنت Broadcom إطلاق منصة AI جديدة تهدف إلى توفير قدرة حوسبية بقوة 20 جيغاوات لكل من Anthropic وOpenAI، وهذا التمويل هو امتداد لهذه الاستراتيجية.

هذه الصفقة التمويلية من Broadcom ليست استثناء. ففي هذا الأسبوع، كشفت Nvidia في ملف إفصاح للأوراق المالية أنها ستمول بناء مركز بيانات جديد لـOpenAI في أوهايو بما يصل إلى 105 مليار دولار.

وقبل أسبوع فقط، أعلنت Nvidia شراكة مع ستة من كبرى مؤسسات إدارة الأصول لتنفيذ خطة تمويلية بحجم 500 مليار دولار، تهدف إلى اعتبار بنية الحوسبة التحتية فئة أصول ناشئة جديدة في التخصيصات الاستثمارية.

وتوضح هذه الصفقات الضخمة المتعاقبة أن شركات التكنولوجيا تطرق أبواب أسواق الدين بأحجام قياسية لتلبية الطلب المتزايد على رأس المال الناتج عن نماذج الذكاء الاصطناعي والأعباء التشغيلية الجديدة.

وبالنسبة للمستثمرين، فهذا الاتجاه يعكس الثقة الكبيرة بالسوق في الطلب طويل الأمد على الذكاء الاصطناعي، كما يشير إلى أن عبء الديون ومخاطر التمويل لتلك الشركات يجب متابعتها باستمرار.