ويب3: تراجع PUMP بنسبة 3٪، وتسجيل أعلى مستوى جديد في العقود المفتوحة وTVL في الوقت نفسه

بعد الارتفاع الكبير في اليوم السابق، شهد PUMP تراجعًا يوم الأربعاء، لكن بيانات المشتقات والسلسلة لم تتراجع بنفس المقدار. استمرت العقود المفتوحة، ومعدلات التمويل، وإجمالي قيمة القفل في الارتفاع، مما يشير إلى زيادة كل من رؤوس الأموال المضاربة والاستخدام الفعلي.

العقود المفتوحة تصل إلى مستوى قياسي جديد

وفقًا لبيانات CoinGlass، ارتفعت العقود المفتوحة لعقود PUMP الآجلة إلى 258.62 مليون دولار، مقارنة بـ 216.74 مليون دولار في اليوم السابق، أي بزيادة قدرها حوالي 41.88 مليون دولار خلال 24 ساعة. عادةً ما يشير ذلك إلى دخول المزيد من رؤوس الأموال إلى سوق العقود الآجلة والعقود الدائمة.

عندما يرتفع حجم العقود مع تعافي الأسعار في نفس الوقت، فعادةً ما يشير ذلك إلى أن المتداولين يقومون بإضافة مراكز جديدة وليس فقط إغلاق الصفقات الحالية. ومع ذلك، فإن الزيادة السريعة في المراكز المفتوحة تعني أيضًا تراكم الرافعة المالية، مما يجعل السوق أكثر حساسية لتقلبات الأمد القصير.

معدل التمويل يتحول إلى موجب

ارتفع معدل تمويل PUMP يوم الأربعاء إلى 0.039%، مقارنة بالسالب 0.0036% في اليوم السابق. هذا التغير يشير إلى تحول واضح في معنويات السوق نحو الاتجاه الصاعد في فترة زمنية قصيرة، مع زيادة الطلب على صفقات الشراء.

في سوق العقود الدائمة، عادةً ما يعني معدل التمويل الموجب أن المتداولين في صفقات الشراء مستعدون لدفع تكلفة للحفاظ على مراكزهم. كلما زاد المعدل، زاد تكدس الصفقات الطويلة؛ وإذا تراجعت الأسعار بشكل مفاجئ، تُصبح مراكز الرافعة المالية العالية أكثر عرضة للتصفية الجماعية.

نمو متزامن في TVL والإيرادات

وفقًا لبيانات DeFiLlama، ارتفع إجمالي قيمة القفل على Pump.fun إلى 3.34 مليون SOL، وهو أعلى مستوى في تاريخه. وبلغت إيرادات البروتوكول اليومية يوم الثلاثاء 23,706 SOL، بينما تجاوز إجمالي الإيرادات الأسبوعية 47,500 SOL.

بلغت إيرادات البروتوكول في الأسبوع السابق 151,929 SOL، وهو أقوى أداء أسبوعي خلال الـ 18 شهرًا الماضية. في الوقت نفسه، زادت العناوين النشطة الأسبوع الماضي إلى 81,429 عنوانًا، مقارنة بـ 74,438 عنوانًا في الأسبوع السابق، بنمو يقارب 9.4%.

النشاط على السلسلة نقطة مراقبة رئيسية قادمة

تشير هذه البيانات إلى أن الزخم الأخير لا يأتي فقط من المضاربة في السوق الثانوية، بل يشهد البروتوكول أيضًا زيادة في الاستخدام الفعلي. ومع ذلك، فإن TVL محسوب بوحدة SOL، وإذا شهدت SOL تقلبات سعرية، فسوف يتغيّر أداء TVL المقوم بالدولار تبعًا لذلك.

بالنسبة لـ PUMP، فإن الأهم في المرحلة القادمة هو ما إذا كان النشاط على السلسلة سيبقى مرتفعًا. إذا استمر نمو المستخدمين الجدد، فقد يساهم ذلك في دعم معنويات السوق؛ أما إذا تركزت صفقات الشراء باستخدام الرافعة بشكل مفرط، فسيتصاعد خطر التراجع السريع على المدى القصير.