قد يشهد الجنيه الإسترليني استمرار الارتفاع على المدى القصير، وتصبح بيانات التضخم يوم الأربعاء متغيراً حاسماً

⑴ واصل الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأميركي يوم الثلاثاء اتجاهه العرضي القوي، مدفوعًا بتوقعات تدريجية لتخفيض مسار سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بعدما دفعت بيانات الاقتصاد الأميركي الضعيفة الأخيرة للسوق برفع توقعات حجم خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال 2026 حتى 2027. ⑵ تُظهر تسعيرات سوق الفائدة أنه بالرغم من تلاقي مسارات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا تقريبًا حتى نهاية 2026، فقد دفعت الإشارات المتساهلة نسبيًا التي أرسلها الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا عقب تثبيت الفائدة الجنيه الإسترليني لملامسة أعلى مستوى في شهرين قرب 1.3571، ومن المتوقع أن يواصل المضاربون على الهبوط تغطية مراكزهم المكشوفة، مما قد يوفر مزيدًا من الدعم لسعر الصرف. ⑶ تُعد بيانات التضخم البريطاني المقرر صدورها يوم الأربعاء حدث المخاطرة الرئيسي على المدى القصير، حيث يتوقع السوق أن يرتفع معدل التضخم الإجمالي لشهر يوليو من نحو 2.6% في يونيو إلى حوالي 2.9%، وإذا تجاوزت القراءة التوقعات فقد تعزز منطق رفع الفائدة من جانب بنك إنجلترا في سبتمبر، مما يمنح الجنيه دفعة قوية على مستوى التداولات الخوارزمية. ⑷ لكن استدامة ارتفاع الجنيه الإسترليني محل شك، نظرًا لتزامن توقعات رفع الفائدة مع تصاعد المخاوف المالية، إذ يشير ارتفاع عوائد السندات البريطانية طويلة الأجل إلى زيادة حساسية السوق تجاه الأوضاع المالية، ما قد يحد من مساحة ارتفاع سعر الصرف. ⑸ إذا جاء التضخم دون التوقعات، ربما يواجه الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأميركي ضغوط بيع، لكن بالنظر إلى استمرار امتلاك السوق لصافي مراكز بيع كبيرة، فقد تؤدي أي هبوطات إلى تحفيز تغطية مراكز البيع، مما يخفف من وتيرة التراجع.