بعد تحقيق أكبر تدفق أسبوعي داخلي منذ أبريل، شهدت صناديق البيتكوين ETF خروجاً صافياً قدره 390 مليون دولار، ما يعكس عودة المشاعر السلبية لدى المؤسسات.

أفاد تطبيق Zhitong Finance APP أنه في الأسبوع الماضي، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الأمريكية للبيتكوين الفوري أكبر صافي تدفق خارجي أسبوعي منذ نهاية يونيو، مما قلب بداية قوية في أوائل أغسطس. ووفقًا للبيانات المجمعة، حتى الأسبوع المنتهي في 10 أغسطس، سجلت 13 ETF للبيتكوين مدرجة في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بلغ 389.7 مليون دولار، في حين سجل الأسبوع السابق تدفقات داخلة بلغت 853.5 مليون دولار.

شهد الأسبوع الأول من أغسطس أكبر تدفق داخلي أسبوعي للأموال منذ أبريل، وفي نهاية يوليو 2026، وقع هجوم كبير على ثغرة أمنية في البرنامج الثابت لمحفظة Coldcard للأجهزة. لم يتسبب هذا الهجوم في خسائر اقتصادية ضخمة فحسب، بل زعزع أيضًا ثقة السوق في أمان "الحفظ الذاتي" للعملات المشفرة، ما أعاد إشعال اهتمام المستثمرين بحماية الأصول الرقمية عبر القنوات المالية التقليدية.

قالت Esme Pau، مديرة أسواق رأس المال والسياسة في CertiK، وهي مؤسسة أمنية على البلوكشين: "تعكس التدفقات الخارجة من صناديق الـETF الأسبوع الماضي الشعور العام بالركود في سوق البيتكوين. يبدو الآن أن التدفقات الداخلة القصيرة التي أعقبت حادثة اختراق Coldcard كانت اضطرابات غير اعتيادية، بينما يظل الشعور المؤسسي الأوسع نطاقًا حذرًا، بل ويميل إلى التشاؤم."

في ظل عودة ضغوط البيع عبر صناديق الـETF، ظل سعر البيتكوين يحوم بالقرب من 63,000 دولار، متراجعًا بنحو 50٪ عن أعلى مستوى تاريخي تم تسجيله في أكتوبر من العام الماضي. ولا تزال مخاطر ارتفاع أسعار الفائدة تضغط على معنويات السوق، وفي الوقت نفسه فإن مشروع قانون هيكلة السوق الأمريكية المشفرة المقترح — قانون Clarity Act — لم يحرز تقدمًا تشريعيًا، ما يجعل المشترين المحتملين أكثر حذرًا وترقبًا.

توفر صناديق ETF للبيتكوين للمستثمرين طريقة للوصول إلى سعر البيتكوين دون الحاجة لامتلاك أو حفظ الرموز بشكل مباشر. وعلى الرغم من تسجيل ثلاثة أسابيع متتالية من صافي التدفقات الداخلة الشهر الماضي، إلا أن الثقة الأساسية لا تزال هشة.

مؤخرًا، اكتُشف خلل أمني في محفظة Coldcard غير المتصلة بالإنترنت التابعة لشركة Coinkite ومقرها تورنتو، حيث وُجِد أن آلية توليد المفاتيح بها قابلة للتنبؤ، ما زعزع ثقة السوق في هذا النوع من حلول تخزين الأصول المشفرة التي يفترض أن تكون الأكثر أمانًا. وفي هذا السياق، يعتقد بعض المستثمرين أن منطق الحصول على تعرض للبيتكوين عبر قنوات الأصول التقليدية قد أصبح أقوى.

شهد سعر البيتكوين الأسبوع الماضي ثباتًا شبه كامل، مع تقلص نطاق التذبذب إلى أقل من 2٪. وحتى لحظة النشر، بلغ السعر حوالي 63,650 دولارًا.

سجل مؤشر التقلب الضمني، الذي يقيس تقلبات البيتكوين المتوقعة (ويُحتسب من أسعار الخيارات لتقدير تقلب الأسعار خلال الثلاثين يومًا القادمة)، يوم الإثنين حوالي 37، وهو أقل من المتوسط السنوي وبعيد كثيرًا عن الذروة المسجلة في أوائل فبراير عند 82.2.

تُعد تدفقات صناديق ETF مؤشرًا مهمًا على طلب المؤسسات، إذ أصبحت من القنوات الرئيسية للمستثمرين التقليديين للوصول إلى البيتكوين. وإذا استمر الاتجاه السلبي للتدفقات الخارجة، فقد يشكل ضغطًا على سعر البيتكوين والسيولة، وخاصة في ظل بقاء مصادر الطلب الأخرى ضعيفة أيضًا.