قالت CryptoQuant إن سعر ETH قد ينخفض ​​إلى 1,500 دولار وسط ما يسمى بـ "مفارقة التبني" في شبكة Ethereum

قد يواجه Ethereum مزيدًا من الهبوط، إذ يواجه ما يُعرف بـ "مفارقة التبني"، وهو تزايد الفجوة بين تبني الشبكة وأداء سعر الإيثر، وفقًا لشركة تحليلات البلوكشين CryptoQuant.

قد ينخفض ETH إلى حوالي 1,500 دولار "إذا استمر السوق الهابطة"، بحسب رئيس الأبحاث في CryptoQuant، خوليو مورينو، في تصريحه لـ The Block. وأضاف أن هذا المستوى قد يتحقق بحلول نهاية الربع الثالث أو بداية الربع الرابع من هذا العام إذا لم تتحسن أوضاع السوق.

مفارقة التبني في Ethereum

ذكرت CryptoQuant أن عدد العناوين النشطة يوميًا على شبكة Ethereum وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق الشهر الماضي، متجاوزًا المستويات التي شوهدت خلال السوق الصاعدة في 2021. في الوقت نفسه، انخفض ETH بأكثر من 50% من أعلى مستوياته الأخيرة في الدورة، في انعكاس عن الدورات السابقة حين كان تزايد النشاط على الشبكة يتزامن مع أداء أقوى للسعر.

هذا التباين يتجاوز نمو المستخدمين فقط. فقد ارتفع النشاط الناتج عن العقود الذكية والبروتوكولات الآلية أيضًا، حسب CryptoQuant، حيث وصلت مكالمات العقود الداخلية إلى مستويات قياسية الشهر الماضي مع توسع التمويل اللامركزي والعملات المستقرة وشبكات Layer 2 ضمن نظام Ethereum. تحدث المكالمات الداخلية عندما تنفذ العقود الذكية المعاملات تلقائيًا داخل التطبيقات اللامركزية.

قالت CryptoQuant: "العلاقة التاريخية بين نشاط العقود الذكية وسعر ETH قد تدهورت". وأضافت: "في الدورات السابقة، كان سعر ETH يظهر علاقة إيجابية أوضح بالنشاط الذي تقوده العقود، حيث ترافق عدد التحويلات الكبير مع ارتفاع الأسعار."

مع هذا التباين، توفر التدفقات الداخلة إلى منصات التداول مؤشرًا أوضح لديناميكيات سعر ETH مقارنة ببيانات نشاط الشبكة، لأنها تعكس تحرك رؤوس الأموال نحو أماكن البيع المحتملة، وفقًا لـ CryptoQuant.

وأضافت CryptoQuant: "تشير النسبة المرتفعة لتدفقات ETH إلى منصات التداول مقارنةً بالبيتكوين إلى ضغط بيع أقوى نسبيًا على ETH، ما يفسر أداءه الأدنى مقابل BTC."

وأشارت الشركة أيضًا إلى ضعف الطلب الاستثماري. فقد أصبح التغير السنوي في القيمة السوقية المحققة لـ Ethereum، وهو مقياس يتتبع صافي رؤوس الأموال الداخلة أو الخارجة من الأصل، سلبيًا مؤخرًا، حسب CryptoQuant. ويشير هذا التحول إلى خروج رؤوس الأموال من الشبكة حتى مع استمرار نمو النشاط على البلوكشين.

وقال مورينو لـ The Block: "نحتاج إلى رؤية تدفقات رؤوس أموال إيجابية وانخفاض التدفقات إلى منصات التداول لكي يخرج ETH من السوق الهابطة".

كان يتم تداول ETH عند حوالي 2,070 دولار في وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعًا بنحو 0.5% خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، وفقًا لصفحة سعر ETH على The Block.