قال Pu Peng: أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تظهر خصائص "الأسهم القديمة"، وقد تقوم الأصول ذات السيولة مثل bitcoin بتصفية قيمتها قبل سوق الأسهم.

ذكرت ChainCatcher أن كبير الاقتصاديين في Bitfire Group، فوي بنغ، نشر مقالًا أشار فيه إلى أن صناعة الذكاء الاصطناعي تمر حاليًا بفترة انتقالية من القطاع المتوسط إلى القطاع السفلي. أشار إلى أن الطبقة التحتية، ممثلة في شركة Nvidia، قد وصلت إلى مرحلة النضج وتظهر عليها سمات الأسهم المتقدمة، في حين أن طبقة التطبيقات في القطاع السفلي لم تشهد بعد طفرة تاريخية مماثلة لـ ChatGPT. ستكون الأشهر 10 إلى 18 المقبلة فترة انتقالية لدورة الصناعة. وأكد أنه في النصف الثاني من مسيرة الذكاء الاصطناعي، التنافس لم يعد يدور حول تكرار الإنفاق الضخم على البنية التحتية، بل حول قدرة الذكاء الاصطناعي على الدخول كأداة فعالية في القطاعات الحقيقية وتحقيق دفع مستقر، أرباح، وانتشار.

وأضاف أن الأموال في السوق حاليًا تتبع منطق تقليص الدائرة، حيث يتم أولاً التخلص من الأصول المضاربية الهامشية عالية المرونة والتي تفتقر إلى دعم التدفق النقدي، مع استمرار التركيز على الأهداف الأكثر مركزية وذات أعلى درجة من اليقين. غالبًا ما تمتص أصول السيولة الخالص مثل Bitcoin الضغوط التقديرية قبل سوق الأسهم التقليدية.

كما أشار إلى أن كل من DRAM وHBM في النهاية هي سلعة ولا يمكنها الهروب من دورة السلع. عندما تكون أساسيات القطاع مؤكدة للغاية ويصل التقلب إلى أدنى مستوياته، فإن تراكم الرافعة المالية المفرط خارج السوق غالبًا ما يكون العامل الخفي وراء الانهيار الحاد. حتى في حال لم تتأثر أساسيات الشركة عند حدوث تخفيض الرافعة المالية، فإن الأسعار قد تتقلب بشكل كبير.