Invesco: قرار الفيدرالي الأمريكي الأخير هو "موقف ثابت" تقنيًا، لكنه في جوهره يبعث بإشارة تشددية

جلونغ هوي 30 يوليو｜صرح تشاو ياوتينغ، استراتيجي الأسواق العالمية لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في Invesco، بأن قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الأمريكية (FOMC) الأخير من الناحية الفنية يُعتبر "تثبيتًا للموقف"، لكن جوهريًا أرسل إشارة متشددة. وأوضحت ثلاثة أصوات معارضة (تؤيد رفع الفائدة) أن هناك عددًا متزايدًا من أعضاء الفيدرالي يشعرون بالقلق إزاء التضخم؛ فإذا لم يتم تخفيف الضغوط السعرية المرتفعة، فسيفكرون في تشديد السياسة. وبالنسبة لأسواق الأسهم العالمية، فإن الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير يجنب حدوث تقلبات فورية في السوق، لكن زيادة أصوات المعارضة ذات التوجه المتشدد رفعت التوقعات ببقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. وقد يؤدي ذلك إلى استمرار تقلبات السوق عند مستويات عالية والحد من توسع التقييمات، وهو ما ينطبق بشكل خاص على أسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة. مع بلوغ عائدات السندات الأمريكية لأجل 30 عامًا أعلى مستوى لها منذ ما يقرب من 19 عامًا، ترى الشركة أن البيئة المالية في الولايات المتحدة وعلى مستوى العالم قد أصبحت مشددة بالفعل. وقد يحد هذا من المزيد من ارتفاع أسعار الفائدة، حيث يعمل السوق فعليًا كبديل للفيدرالي في تشديد السياسة النقدية.