التحليل: بعد عملية التنصيف، لم يعد كفاءة التشغيل كافية لتحديد بقاء شركات التعدين، ورهن البيتكوين أصبح يحل محل البيع المباشر

أفاد ChainCatcher أن منصة الإقراض بضمان Bitcoin، CoinRabbit، ومنصة القدرة الحاسوبية GoMining نشرتا تقريرًا مشتركًا يشير إلى أن إدارة Bitcoin أكثر أهمية من كمية التعدين. بعد أن انخفضت مكافأة الكتلة إلى 3.125 BTC واقتربت صعوبة الشبكة من أعلى مستوياتها التاريخية، أصبح انخفاض أسعار الكهرباء وارتفاع معدل التشغيل يشكلان فقط الحد الأدنى للبقاء، بينما يكمن الفارق الحقيقي بين شركات التعدين في كيفية التصرف بـ Bitcoin بعد الاستخراج.

يرى التقرير أن الطريقة التي تعتمدها شركات التعدين لتغطية النفقات المتكررة مثل الكهرباء والاستضافة والعمالة بدأت تتحول من البيع المباشر إلى قروض بضمان. هذا المسار يسمح بالحصول على تدفق نقدي مع الاحتفاظ بالتعرض للعملة، كما يتجنب عمليات بيع خاضعة للضريبة ويحافظ على مساحة لخصم تكاليف التشغيل، إلا أن ثمن ذلك هو تحمل شركات التعدين لمخاطرة مزدوجة عند هبوط السعر، وهي مخاطر السعر والتصفية في آن واحد.

أوضح Jeremy Dreier، رئيس تطوير الأعمال في GoMining، أن الناجحين بعد عملية التنصيف هم أولئك المعدنون ذوو الكفاءة التشغيلية العالية والذين وفروا السيولة مسبقًا لهذا الظرف. ويُعد تراجع سعر Bitcoin الحالي فرصة لخفض تكلفة زيادة القدرة الحاسوبية، وهي نافذة مناسبة لضخ استثمارات لتوسيع أجهزة التعدين.