تصاعد الصراع في الشرق الأوسط يدفع أسعار النفط إلى الاقتراب من 100 دولار، وعائدات السندات الرئيسية تسجل أعلى مستوياتها في الفترة الحالية

⑴ خلال جلسة التداول الأوروبية يوم الخميس، ارتفعت عوائد السندات الحكومية الأمريكية والبريطانية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياتها في شهرين، بينما وصلت عوائد السندات الحكومية الألمانية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2011، ويعود ذلك أساساً إلى تصاعد النزاعات العسكرية في الشرق الأوسط الذي دفع سعر نفط برنت للاقتراب من حاجز 100 دولار للبرميل.⑵ استمرار ارتفاع أسعار النفط زاد من مخاوف الأسواق بشأن تقلب التضخم، وبدأ المستثمرون في إعادة تقييم المخاطر المحتملة لبقاء السياسات النقدية الرئيسية على تشديدها أو حتى رفع أسعار الفائدة أكثر، وأشار بعض المؤسسات إلى أن ديناميكيات سوق الطاقة تعكس بوضوح كيف تنتقل المخاطر الجيوسياسية بسرعة إلى توقعات التضخم ومسار أسعار الفائدة.⑶ ارتفعت عوائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 3.21%، فيما ارتفعت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.68%، وقفزت عوائد السندات البريطانية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 5.09%. وسجل نفط برنت في ذلك اليوم ارتفاعًا اقترب من 3.8%، ومنذ إعلان الولايات المتحدة في بداية يوليو عن فشل اتفاق وقف إطلاق النار، عاد مسار أسعار النفط إلى الصعود.⑷ شنت القوات الأمريكية هجمات متواصلة ضد إيران، وأعلنت جماعة الحوثي عن مهاجمة سفينتين نفطيتين سعوديتين في البحر الأحمر، ما زاد من مخاوف السوق بشأن سلامة مضيق باب المندب الذي يُعد ثاني أهم ممر، وتقوم الولايات المتحدة بإرسال مزيد من القوات والمعدات إلى الشرق الأوسط، مما يترك مجالاً لخيارات عسكرية أكبر.⑸ تسبب الارتفاع المفاجئ في أسعار النفط في وضع اعتبارات جديدة أمام البنك المركزي الأوروبي الذي سيعلن قريباً عن قرار أسعار الفائدة، ويتوقع السوق بشكل عام إبقاء السياسة دون تغيير حالياً لكن احتمالية رفع الفائدة في سبتمبر ازدادت، كما يُتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي البريطاني الأسبوع المقبل على أسعار الفائدة دون تغيير لكن من المحتمل أن يُرسلوا إشارات تميل إلى التشدد في السياسة النقدية، وتتوقع Deutsche Bank أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من سبتمبر وديسمبر.