المؤسسة: ملف المخاطر والعائد للذهب ينعكس، حيث تم استبدال مخاطرة هبوط بقيمة 500 دولار بفرصة صعود بقيمة 1500 دولار

أخبار BlockBeats، 22 يوليو - صرح Sameer Samana، استراتيجي الأسهم العالمية والاستراتيجيات الموضوعية في Wells Fargo، أنه بعد أن شهد الذهب تصحيحاً بأكثر من 20% من أعلى مستوى تاريخي سجله في يناير، تغير هيكل المخاطرة والمكافأة في السوق. إذ أصبحت احتمالات هبوط الذهب أضيق، ولا يزال إمكانياته الصعودية على المدى الطويل تجذب المستثمرين.

وذكر Samana أن السوق قد قام إلى حد كبير بتسعير مخاطر رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. إذا كانت العقود الآجلة لسعر الفائدة الفيدرالي قد عكست بالفعل توقعات بزيادتين إلى ثلاث زيادات مستقبلية في الفائدة، فإن سعر الذهب قد عكس أيضاً إلى حد كبير نفس مستوى الضغط التشديدي. وما يحتاج السوق إلى التركيز عليه الآن هو ما إذا كان سيكون هناك رفع للفائدة بحجم كبير بشكل غير متوقع في المستقبل، رغم أن احتمالية ذلك ليست مرتفعة.

مؤخراً، كان الذهب تحت الضغط بشكل رئيسي بسبب ارتفاع أسعار النفط، وزيادة توقعات التشديد من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع العوائد الحقيقية. ومع ذلك، يعتقد Samana أن معنويات السوق ربما أصبحت متشائمة بشكل مفرط، وأن معظم العوامل السلبية قد تم تسعيرها بالفعل.

وأشار إلى أنه على المدى القصير، قد يواصل الذهب اختبار مستويات أدنى، حيث أن النظرة التقنية لم تؤكد بعد تكوين قاع، مما يجعل هناك خطراً لهبوط السعر إلى 3500 دولار. في الوقت نفسه، قد تشكل منطقة 4500 إلى 4900 دولار مستوى مقاومة محتمل لأي ارتداد، مع اختيار بعض المستثمرين الذين اشتروا عند القمم السابقة الخروج بأوامر وقف الخسارة.

ومع ذلك، من منظور طويل الأجل، يرى Samana أن الاتجاه الصعودي للذهب لا يزال قائماً. وأوضح أن تباطؤ الاقتصاد قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الفائدة مرة أخرى وحث صناع السياسات على اتخاذ تدابير أكثر تيسيراً، مما قد يمنح الذهب زخماً صاعداً جديداً.

وكان معهد الاستثمار التابع لـ Wells Fargo قد توقع في وقت سابق أن سعر الذهب قد يرتفع إلى ما بين 5300 و5500 دولار للأونصة بحلول نهاية عام 2026، وأن يرتفع لاحقاً إلى ما بين 5800 و6000 دولار بحلول نهاية عام 2027.