عائدات السندات الأوروبية تستقر ضمن نطاق ضيق، وأسعار الطاقة تظل مرتفعة، والأسواق تترقب قرار البنك المركزي الأوروبي لتوجيه الاتجاه.

⑴ حافظت عوائد سندات الحكومة في منطقة اليورو على استقرارها يوم الثلاثاء، حيث ارتفع عائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات بشكل طفيف بأقل من نقطة أساس إلى 3.157%، فيما لامس في وقت سابق أعلى مستوى له في ثمانية أسابيع عند 3.1666%. يسود الحذر في السوق قبيل إعلان السياسة من البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس.⑵ لا تزال أسعار الطاقة العامل الرئيسي في تسعير سوق السندات مؤخراً؛ فقد تراجع خام برنت بعد أن وصل يوم الاثنين إلى أعلى مستوى له في خمسة أسابيع فوق 91 دولاراً للبرميل ليقترب من 89 دولاراً. في غضون ذلك، صعد سعر الغاز الطبيعي الهولندي القياسي بالجملة إلى أعلى مستوى له في أربعة أشهر خلال التداولات. المخاوف بشأن التضخم إلى جانب علاوات المخاطر الجيوسياسية جعلت توقعات التشديد النقدي مستمرة في التزايد.⑶ من المتوقع أن يثبت البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع عند 2.25% خلال اجتماعه هذا الأسبوع، ويدخل وضع المراقبة بعد رفع الفائدة في يونيو. لكن السوق قد قامت بتسعير وجود مجال لمزيد من التشديد بنحو 43 نقطة أساس هذا العام، أي ما يعادل رفعاً واحداً بمقدار 25 نقطة أساس، مع احتمال يزيد عن 70% لقيام البنك بتحرك ثانٍ. وترى المؤسسات أن رفع الفائدة في سبتمبر يتمتع بدعم بيانات التضخم، لكن المزيد من الرفع بعد ذلك سيواجه قيوداً متعلقة بالنمو الاقتصادي.⑷ أظهرت السندات البريطانية أداءً قوياً نسبياً، حيث تراجع عائد السندات لأجل 10 سنوات قليلاً إلى 5.027%. قبيل تعيين رئيس وزراء جديد، تم تعيين وزير الدفاع السابق هيلي وزيراً للمالية، ويعتقد السوق أن اختياره أقرب إلى السوق مقارنة بمرشحين محتملين آخرين، مما خفف إلى حد ما المخاوف لدى المستثمرين بشأن توجهات السياسة المالية.