شركة Caixin للعقود الآجلة: قطاع الزيوت يتمتع بأداء قوي بدعم من النفط الخام والديزل الحيوي وزيت النخيل يقود الارتفاع بنسبة 1.56%

⑴ بدعم من استمرار انتعاش أسعار النفط العالمية وزيت فول الصويا الأمريكي، شهدت العقود الآجلة للزيوت في السوق المحلية أداءً قويًا يوم الاثنين؛ حيث أغلق عقد زيت النخيل الرئيسي تسليم 2609 على ارتفاع بنسبة 1.56%، وعقد زيت فول الصويا الرئيسي على ارتفاع بنسبة 0.58%، وعقد زيت الكانولا الرئيسي على ارتفاع بنسبة 0.44%، وتجاوزت الأسعار الآجلة مرة أخرى حاجز الـ10 آلاف يوان للطن. ⑵ المحرك الأساسي الحالي للسوق يتركز في جانب الطلب على الديزل الحيوي: فهناك طلب قوي على زيت فول الصويا من قطاع الوقود الحيوي في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى أداء قوي لبيانات تصدير فول الصويا الأسبوعية، ما يمنح زيت فول الصويا الأمريكي دعماً قوياً؛ كما أن ارتفاع أسعار النفط الخام يعزز من القيمة الطاقية للزيوت، مما يعزز التوقعات بدور أكبر للديزل الحيوي كبديل. ⑶ أعلنت إندونيسيا عن نجاح مشروع الديزل الحيوي المعتمد على زيت النخيل بنسبة B50، واعتبارًا من هذا الشهر أوقفت استيراد الديزل، مما يدفع توقعات الطلب الصناعي المستقبلي على زيت النخيل إلى الأعلى ويمنح الأسعار قوة دفع إضافية للصعود. على المدى القصير، لا تزال القطاعات الزيتية تستفيد من التفاعل الإيجابي بين النفط الخام وطلب الديزل الحيوي، مما يُبقي الاتجاه العام قويًا، إلا أنه يجب توخي الحذر تجاه مخاطر تقلبات الأسعار الناتجة عن تعافي المخزونات المحلية وتغير السياسات المستقبلية. ⑷ يُنصح بالترقب في سوق كُسب فول الصويا وعدم ملاحقة ارتفاع الأسعار. فقد تحسنت توقعات تصدير فول الصويا الأمريكي، ومع أجواء الطقس غير المواتية في مناطق الإنتاج، ارتفعت أسعار العقود المستقبلية ودفع ذلك بتكلفة الاستيراد في السوق المحلي إلى الأعلى فتبعت أسعار كُسب فول الصويا وزيته هذا الاتجاه. إلا أن السوق الفعلي ما زال في مرحلة تراكم المخزون، مع ضغط عرض كبير وطلب نهائي ضعيف، وتبقى الرغبة في التخزين منخفضة، وظل اتجاه قوة العرض وضعف الطلب دون تغيير، واستمرت الفروق السعرية في السوق الفعلي في الضعف. المنطق الأساسي للسوق يدور حول تكلفة الاستيراد، مع أهمية مراقبة تطورات أسعار فول الصويا الأمريكي، والطقس، والسياسات التجارية بين الصين والولايات المتحدة. ⑸ يُنصح باتباع استراتيجيات البيع عند ارتفاع أسعار الذرة، حيث لم يتغير نمط التوازن الواسع في الأساسيات. فالتجار في مناطق الإنتاج يبيعون عند الأسعار السائدة، وتزيد المحاصيل الجديدة من القمح والحبوب المستوردة من ضغوط العرض الإجمالية، وغالبية المصانع تشتري حسب الحاجة. في سياق قوة العرض وضعف الطلب، تستمر الأسعار في التذبذب في نطاق ضعيف، ونوصي بالمحافظة على استراتيجيات البيع عند الارتفاعات. ⑹ يُنصح أيضاً ببيع عقود الخنازير عند الارتفاع، فشهد قطاع التربية مؤخراً بعض التباطؤ، وضعف السوق الفعلي وصحح السوق ما تحقق سابقاً من مكاسب. وعلى المدى المتوسط والطويل، قد تشهد نظرية التربية بعض التحسن لكن في نطاق محدود؛ وبالنظر بشكل شهري، أدى انخفاض عدد إناث الخنازير المرباة منذ 10 أشهر إلى تقليص الكميات النظرية المعروضة في النصف الثاني من العام، وإن كان ذلك بمقدار محدود، بينما يدخل القطاع الاستهلاكي ذروة الطلب في النصف الثاني من العام مع سياسات الحد من الإنتاج المتواصلة، ما قد يعطي لتحسن تربية الخنازير بعض الزخم المؤقت، لكن ننصح بالبيع مع الارتفاع. ⑺ يُنصح بالشراء في عقود البيض عند الانخفاض، فقد حافظ على أداء قوي مؤخراً. حيث أدى الطقس الحار إلى تراجع معدل الإنتاج على جانب العرض، إلى جانب تريث المنتجين في البيع، مما أدى إلى انكماش طفيف في الإمدادات؛ وعلى جانب الطلب، يعتبر يوليو إلى سبتمبر موسم الذروة، ويستمر تدفق المنتجات النهائية بسلاسة، ومن المرجح أن يزداد الطلب أكثر مع دخول النصف الثاني من يوليو. في ظل ضعف العرض وقوة الطلب، انخفض المخزون تدريجياً، ومن المتوقع أن تظل أسعار البيض قوية، ويوصى بالشراء عند الانخفاضات.