ارتفعت عوائد السندات البريطانية قليلاً، والأسواق تترقب أولى قرارات رئيس الوزراء الجديد، بينما أصبح اختيار وزير المالية محور التركيز

⑴ ارتفعت عائدات السندات الحكومية البريطانية القياسية بشكل طفيف في جميع الآجال يوم الاثنين، حيث سجل عائد السندات لأجل عشر سنوات في نهاية التداول حوالي 4.98%، بارتفاع يقارب 3 نقاط أساس خلال اليوم، بينما ينتظر المستثمرون أول إشارات سياسية من رئيس الوزراء الجديد Andy Burnham، ويأتي اختيار وزير المالية في مقدمة الاهتمامات.⑵ سيصبح Burnham سابع رئيس وزراء لبريطانيا خلال عشر سنوات، ويواجه تحديات متعددة مثل ضعف الاقتصاد، مخاوف بشأن الانضباط المالي وتأثير الصراعات في الشرق الأوسط. وتحتل عائدات السندات البريطانية لأجل عشر سنوات المقدمة بين دول G7، حيث وصلت في مايو هذا العام إلى أعلى مستوياتها منذ 18 عامًا بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة نتيجة الحرب في إيران.⑶ تفاعلت الأسواق بإيجابية مع الأنباء حول احتمال اختيار Burnham شخصية وسطية لمنصب وزير المالية، واعتبروا ذلك إشارة إلى عدم توسيع الإنفاق المالي بشكل كبير، إلا أن بعض المستثمرين ظلوا حذرين، حيث قال بعض مديري الصناديق إنهم قلصوا مراكزهم في السندات البريطانية قبل تولي Burnham المنصب خشية أن تؤدي سياسات الفريق الجديد إلى زيادة اقتراض الحكومة.⑷ أشار مدير محفظة في Allianz إلى أنه بغض النظر عن اختيار وزير المالية، يتعين على الحكومة الالتزام بالقواعد المالية، وتظهر خبرة سوق السندات البريطانية أن أي انحراف عن الإطار المحدد سيلاقى بعقوبة سريعة من المستثمرين، ولن يكون بمقدور رئيس الوزراء الجديد تجاوز هذا القيد بسهولة.⑸ بخلاف حالة الحذر في سوق السندات، شهد الجنيه الإسترليني مؤخرًا ارتفاعًا مستمرًا، فارتفع أمام اليورو لأربع أسابيع متتالية، وأمام الدولار لثلاثة أسابيع على التوالي، وسجل يوم الاثنين سعر صرف أمام الدولار حوالي 1.347 مع ارتفاع طفيف عن اليوم السابق. وساهم الانتقال السياسي السلس في دفع بعض المتداولين على البيع المكشوف لإغلاق مراكزهم، في حين وفرت العائدات المرتفعة دعمًا للجنيه الإسترليني.⑹ أوضح اقتصاديون من Berenberg أن أسعار الأصول البريطانية الحالية تعكس توقعات إيجابية كبيرة، تشمل تحقيق التضخم المستهدف واستدامة المالية العامة. ويبقى السؤال الرئيسي بالنسبة للأسواق هو قدرة الحكومة الجديدة على الحفاظ على هذا المسار في الفترة القادمة.