من المتوقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير في يوليو وسط حالة عالية من عدم اليقين

في 18 يوليو، صرحت Scotiabank بأن تعديلات السياسة لا يجب أن تتبع مساراً خطياً، خاصة في فترات عدم اليقين المرتفع. يبدو أن هذا الرأي هو السائد في تسعير السوق لقرار الفائدة القادم للبنك المركزي الأوروبي (ECB) يوم الخميس المقبل، مع توقعات بأن يحتفظ ECB بمعدل الفائدة على الودائع دون تغيير عند 2.25% بعد زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو. يتوقع السوق بشكل عام عدم حدوث تغييرات. وكانت آخر تصريحات رئيسة ECB كريستين لاغارد المهمة يوم 1 يوليو، حيث أشارت إلى: "أعتقد أن المخاطر الصعودية للتضخم والمخاطر النزولية للنمو قد تكون أكثر توازناً مما كانت عليه قبل عدة أسابيع، حيث إن التغيرات تحدث بسرعة". منذ ذلك الحين، تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران من جديد، مما أدى إلى ارتفاع أسعار خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت بنحو 12 دولاراً للبرميل. إلى حد ما، قد يكون تقرير التضخم لشهر يونيو قد منح ECB مزيداً من الوقت لتقييم الوضع، حيث يلتزم ECB بمبدأ "الاعتماد على البيانات". انخفضت قيمة مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الإجمالي في منطقة اليورو بنسبة 0.1% على أساس شهري، بينما تراجع مؤشر الأسعار الأساسي من 2.6% (وهو الأعلى منذ أبريل من العام الماضي) إلى 2.4% على أساس سنوي. ومع ذلك، تُظهر مؤشرات معنويات السوق بوضوح أن الآراء المتشددة لا تزال تهيمن.