رأي: أكبر "شبح" في السوق وراء انهيار سوق الأسهم، قد تواجه الأسهم الأمريكية تصحيحًا صيفيًا مشابهًا كما حدث في عام 2024

BlockBeats News، 18 يوليو، ذكر كبير الفنيين في السوق لدى BTIG، جوناثان كرينسكي، أن أكبر خطر في السوق الحالي ليس حدثًا سلبيًا واحدًا، بل بدء المستثمرين في التشكيك في المنطق السوقي الذي كان سابقًا بلا نقاش.

يعتقد كرينسكي أن مؤشر Philadelphia Semiconductor تراجع حوالي 20% من أعلى مستوياته في يونيو، ما يجعله يدخل منطقة السوق الهابطة، بينما تراجع مؤشر KOSPI الكوري الجنوبي بأكثر من 25%، كما شهد مؤشر Nikkei 225 تراجعًا تقنيًا، ما يعكس الضغط المفروض على أسهم التكنولوجيا العالمية.

وحذّر من أن سوق الأسهم الأمريكية قد يشهد تصحيحًا كبيرًا مشابهًا لصيف 2024، مع احتمال هبوط مؤشر S&P 500 دون متوسطه المتحرك لـ200 يوم (6,983 نقطة). وإذا تحقق هذا السيناريو، قد يستمر قطاع أشباه الموصلات في الضعف، وقد تنهي أسهم التكنولوجيا الكبرى مثل "Big Seven" قيادتها السابقة، مما يؤدي إلى تراجع أداء السوق بشكل عام.

وربما ما يثير القلق أكثر بشأن هذا البيع المكثف هو أنه يفتقر بالفعل إلى محفز واضح. يمكن الإشارة إلى سلسلة من المشكلات، منها القلق بشأن المكاسب السريعة في قطاع الرقائق خلال النصف الأول من العام، الشركات الكبرى في مجال التكنولوجيا التي تستدين بكثافة لخطط الإنفاق الرأسمالي الضخمة، والظروف الاقتصادية غير المؤكدة في ظل السياسة الجديدة للاحتياطي الفيدرالي. ويساعد هذا في تفسير حركة التدوير التي تحدث حاليًا في السوق الأوسع؛ لكن الضعف الذي يمكن أن يتحمله السوق في أكبر وأكثر أسهمه سخونة (مثل أسهم الرقائق) محدود وقد يصبح في نهاية المطاف غير مستدام.