جولدمان ساكس: مشتريات البنوك المركزية تدعم قاع الذهب، والطلب على التحوط الجيوسياسي سيستمر لعدة سنوات

⑴ أشارت Goldman Sachs إلى أنه بالرغم من توقعات التشديد من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي والتي تضغط على أسعار الذهب، فإن السلوك القوي والمستمر من البنوك المركزية في شراء الذهب يوفر دعمًا قويًا لأساس سوق الذهب، وهذه القوة الهيكلية كافية لتخفيف الضغوط الناتجة عن ارتفاع أسعار الفائدة السياسية.⑵ وفقًا لتقديرات المؤسسات، بلغ صافي حجم شراء الذهب من قبل البنوك المركزية عالميًا في مايو حوالي 81 طنًا، ومتوسط حجم الشراء الشهري خلال الأشهر الثلاثة الماضية حوالي 67 طنًا، وهو يفوق بكثير المتوسط التاريخي البالغ 17 طنًا قبل عام 2022، مما يدل على أن رغبة الجهات الرسمية في تخصيص الذهب قد ارتفعت إلى مستوى جديد.⑶ ترى Goldman Sachs أن الدافع لدى البنوك المركزية لتنويع أصول الاحتياطيات من أجل التحوط ضد المخاطر الجيوسياسية والمالية سيستمر في التعزز، وأن هذا الاتجاه في زيادة الشراء يتمتع باستمرارية لعدة سنوات، ويتوقع أن يبلغ متوسط حجم الشراء الشهري هذا العام وحسب العام المقبل حوالي 50 طنًا و40 طنًا على التوالي.⑷ من منظور نفسي للتداول، فإن عمليات الشراء من قبل البنوك المركزية تتسم بالاستقرار والتخطيط، وتختلف عن دخول وخروج رؤوس الأموال المضاربة بناءً على العواطف، وغالبًا ما توفر قوة مضادة في أوقات تصحيح أسعار الذهب، ما يتيح للمستثمرين تصحيح تقييماتهم بشأن مساحة هبوط الذهب وعدم الاعتماد على حكم خطي واحد فقط.