ما الذي يمنح الأسهم الأوروبية الثقة للانتعاش؟ مجموعة UBS تكشف عن أربع أوراق رابحة يقودها قطاعا أشباه الموصلات والبنوك.

⑴ ارتفعت الأسهم الأوروبية بشكل طفيف يوم الثلاثاء، حيث صعدت أسهم ASML وRichemont بنسبة 4% و6% على التوالي بعد إعلان نتائجهما، مما عزز معنويات السوق، بينما ارتفع مؤشر STOXX 600 بنسبة 0.1% بشكل طفيف، وصعدت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية أيضًا بشكل طفيف. ⑵ أصدرت UBS أحدث تقرير متفائل، حيث حددت السعر المستهدف لمؤشر STOXX 600 عند 690 نقطة، أي بزيادة قدرها حوالي 7.5% عن المستوى الحالي، وسردت أربعة أسباب رئيسية تدعم رؤيتها المتفائلة. ⑶ أولاً، لا يزال تعديل أرباح المستفيدين من إنفاق رأس المال في مجال الذكاء الاصطناعي قويًا، وتعد شركات سلسلة توريد أشباه الموصلات وبناء مراكز البيانات من بين النقاط المضيئة النادرة في السوق الأوروبية، وترى UBS أن هذا الاتجاه مستمر. ⑷ ثانيًا، يتحسن دورة التصنيع الأمريكية، وتستفيد الشركات الأوروبية بشكل مباشر من خلال قطاع الصناعة، إلى جانب دعم غير مباشر من ضعف اليورو، ومن المتوقع أن تتسارع عملية التحول من خفض المخزون إلى إعادة تكوين المخزون في النصف الثاني من العام. ⑸ ثالثًا، تستمر أرباح القطاع المصرفي في التحسن، وعلى الرغم من الأداء القوي لأسهم القطاع المالي العام الماضي، تعتبر UBS أن التقييمات ما زالت جذابة، وأن بيئة أسعار الفائدة أفضل بكثير من المستوى الطبيعي خلال العقد الماضي، كما سيواصل قطاعا التأمين والبنوك الاستفادة من ذلك. ⑹ رابعًا، أصبحت القطاعات التي كانت ضعيفة الأداء سابقًا أكثر استقرارًا ولم تعد تسحب المؤشر إلى الأسفل، كما أن التصحيح السلبي في قطاعات الاستهلاك الضروري، السلع الفاخرة وصناعة الأدوية في طريقه للتضييق، وتتوقع UBS أن يشهد قطاع الأدوية نقطة تحول نحو تحسين الأرباح في النصف الثاني من العام.