بنك Standard Chartered: يجب على البنوك المركزية الاستعداد للتضخم الهيكلي المرتفع

وفقًا لما ذكرته Golden Ten Data في 15 يوليو، أشار إريك روبرتسون من Standard Chartered Bank إلى أن البنوك المركزية يجب أن تدرك أنها تعمل في بيئة تضخم هيكلي مرتفع. وهذا يعني أن مرونة السياسات المتاحة لصانعي السياسات النقدية قد أصبحت أقل مما كانت عليه في السابق. وقال: "كما يعني ذلك أن هامش المناورة لدينا أصبح أقل عند مواجهة أي نوع من الصدمات العرضية." وأضاف روبرتسون كمثال أنه إذا كان الاقتصاد العالمي في وضع يبلغ فيه معدل التضخم 1٪، فعندما تحدث ظواهر مناخية مثل ظاهرة "إل نينيو"، قد لا يشعر الناس بأهمية ذلك؛ ولكن إذا كانت البلدان تكافح لإبقاء معدل التضخم عند 3٪ أو أقل، وعندما تتعرض في نفس الوقت لصدمات في إمدادات النفط والغذاء، فإن التأثير التراكمي لهذه الصدمات سيصبح واضحًا. هذا يمثل تحديًا للبنوك المركزية، إذ أن رفع أسعار الفائدة لا يمكن أن يزيد من إمدادات القمح المتداولة، ولا يمكن للبنوك المركزية اتخاذ إجراءات للتخفيف من الصدمات العرضية الناتجة عن العوامل المناخية.