ستبدأ Nvidia في جني الأرباح من مزودي الحوسبة السحابية

تقوم Nvidia بتحويل ميزانيتها العمومية القوية إلى رافعة سوقية، من خلال تقديم ضمانات مالية لمزودي خدمات الحوسبة السحابية الناشئين مقابل حصة في الإيرادات،وتتحول بهدوء من بائعة شرائح إلى "البنك المركزي" في منظومة قوة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي.

في 1 يوليو، وبحسب ما ذكرته الوسيلة الإعلامية The Information، تقدم Nvidia وعوداً مالية لمزودي الخدمات السحابية الشباب الذين يقومون بتأجير أو بيع وحدات GPU الخاصة بها—فإذا لم تتمكن هذه الشركات من إيجاد عدد كافٍ من مطوري الذكاء الاصطناعي لاستئجار قوة الحوسبة، ستقوم Nvidia بإعادة استئجار القدرة غير المباعة من وحداتها GPU بالسعر المتفق عليه.

وكشرط لذلك،ستقتطع Nvidia نسبة معينة من إيرادات تلك الشركات السحابية، وستنخفض تلك النسبة تدريجياً مع تقدم مدة العقد.

كل من مزودي خدمة GPU السحابية Firmus وSharon AI قد شاركا بالفعل في هذا المشروع، كما أكد ثلاثة مسؤولين تنفيذيين تربطهم علاقات تجارية مع Nvidia الترتيبات ذات الصلة.

وفي 1 يوليو، أعلنت Nvidia عبر موقعها الرسمي عن إطلاق نموذج تجاري جديد يمزج بين اقتسام الإيرادات والدعم الائتماني، وهو ما يسمح لشركات الحوسبة السحابية بشراء بنية Nvidia التحتية دون الحاجة إلى تحمل نفقات رأس المال بشكل كامل، وتقديم خدمات قوة الحوسبة للشركات الناشئة بمجال الذكاء الاصطناعي ومطوري النماذج والعملاء المؤسسيين.

وذكر التقرير أن هذا المشروع يُطلق عليه داخلياً لدى Nvidia "خطة شراكة قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي" (AI Compute Partnership). وأكد متحدث باسم Nvidia وجود هذا المشروع. وتعد هذه الخطوة تحولاً استراتيجياً مهماً في توجه Nvidia:

فمن جانب، توسع قاعدة عملائها من خلال خفض عتبة التمويل أمام مزودي الخدمات السحابية الناشئين، ومن جانب آخر، تشارك مباشرة في اقتسام أرباح سوق قوة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي من خلال نسب الإيرادات، مما يعزز سيطرتها على سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي ويمد نفوذها إلى الأسواق النهائية.

01

تغير النموذج: من بيع الشرائح إلى اقتسام إيرادات السحابة

وفقاً للبيان الإخباري الرسمي لـ Nvidia، ستحصل الشركة بالإضافة إلى عائدات المنتجات القياسية على حصة إضافية من إيرادات الخدمات السحابية، مما يشكل تدفقاً مستمراً من الأرباح يرتبط بحجم الاستخدام.النية الأساسية لهذا النموذج هي كسر الحواجز التمويلية التي تعيق شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة من الحصول على قوة حوسبة كبيرة.

تصف Nvidia إطار العمل هذا بأنه نموذج "مصنع DSX للذكاء الاصطناعي"، ويستهدف سيناريوهات خدمات الذكاء الاصطناعي التي تتطلب تشغيل مستمر عبر المناطق، واستخدام عالي، وتسريع متعدد المستأجرين.

Sharon AI وFirmus هما أول مزودي السحابة المشاركين في هذا النموذج.تعتزم Sharon AI نشر ما يصل إلى 40,000 وحدة Nvidia Grace Blackwell GB300 GPU؛ أما Firmus فتبني منطقة مصانع DSX للذكاء الاصطناعي في جزيرة باتام بإندونيسيا، ومن المتوقع أن تتوسع قدرتها إلى 360 ميغاواط، وتضم حتى 170,000 وحدة Nvidia GPU. يجسد هذان المشروعان أحدث تطور لمساعي Nvidia في تحويل الطلب على قوة الحوسبة إلى بنية تحتية قابلة للتمويل والتنفيذ العملي.

تشير Nvidia أن الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي واجهت تاريخياً قيوداً شديدة في الحصول على البنية التحتية التي تتطلب رأس مال مكثف—حتى وإن وقعوا عقود التزام طويلة الأجل، غالباً لا يكون ذلك كافياً لتحفيز التمويل لشراء قوة الحوسبة. هذا يعني أن العديد من شركات الذكاء الاصطناعي الأصلية، ومطوري النماذج، ومقدمي خدمات الاستدلال يضطرون للانتظار طويلاً عند توسيع قدراتهم الحاسوبية:اختيار الموقع، شراء الكهرباء، البناء، وضبط الأجهزة—كل خطوة قد تستغرق شهوراً أو أكثر.

ويعد الوعد في النموذج الجديد هو:إعادة محاذاة الهيكل الاقتصادي لتمكين تلك الجهات من الحصول السريع على قدرات الحوسبة المعجلة الشاملة دون انتظار اكتمال دورة بناء البنية التحتية التقليدية.

02

منطق الضمان: حل المعضلة الأساسية لتمويل وحدات GPU

وفقاً للتقارير، تعد وحدات GPU عادة المكون الأكثر تكلفة في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. أما بالنسبة للمشترين ذوي التصنيف الائتماني المنخفض، فالحصول على قرض كاف بحد ذاته يعتبر تحدياً كبيراً.

أحد التنفيذيين في مركز بيانات علّق بأن هذه الصفقة من Nvidia "تحقق هدفين بضربة واحدة". وشرح أنه إذا قدمت Nvidia فقط ضماناً على إيجار مرافق مركز البيانات، "ستظل تواجه مشكلة كيفية تمويل وحدات GPU"، أما إذا التزمت Nvidia بشراء القدرة غير المباعة في المنشأة، "فإن مشكلة تمويل GPU سُويت، وكذلك مشكلة تمويل مركز البيانات".

وبعبارة أخرى، فإن ضمان Nvidia يعمل عملياً كأداة لتعزيز الائتمان، مما يمكّن مزودي الخدمات السحابية الناشئين الذين يصعب عليهم الحصول على القروض البنكية من تعبئة رؤوس أموال ضخمة وتسريع بناء مراكز البيانات.

03

الأهداف الاستراتيجية: كسر احتكار كبار العملاء

إطلاق Nvidia لهذه المبادرات يأتي من خلفية استراتيجية واضحة. حالياً، تستحوذ شركات خدمات السحابة العملاقة مثل أمازون، مايكروسوفت، SpaceX، أوراكل، Meta وجوجل على معظم القدرة الإنتاجية لوحدات Nvidia. إلا أن بعض هذه الشركات تطوّر حالياً رقائق ذكاء اصطناعي تنافسية خاصة بها، ما يشكل تهديداً محتملاً على Nvidia.

ولتقليل الاعتماد على هؤلاء العملاء الكبار، دعمت Nvidia على مدار السنوات الماضية مجموعة من مزودي خدمات GPU السحابية الناشئين بقيادة CoreWeave.ويعد "مشروع شراكة قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي" استمراراً وتعميقاً لهذا التوجه الاستراتيجي.

وبحسب تقارير سابقة لـ The Information، تتفاوض Nvidia في الأسابيع الأخيرة حول تقديم ضمانات مالية لمشروع استئجار مركز بيانات ضخم لصالح OpenAI في أوهايو، وإذا تم تنفيذ المشروع بتكلفته الحالية للشرائح والعمالة والكهرباء والمعدات فسيصل تكلفته إلى 500 مليار دولار.

04

الاستثمار المالي: من استثمار الأسهم إلى ضمان القدرة الإنتاجية

تعتبر استثمارات Nvidia في هذا الاتجاه ذات حجم معتبر بالفعل.

حتى الآن، قد استثمرت Nvidia عشرات المليارات من الدولارات في العديد من مزودي خدمات السحابة الناشئين مقابل الحصول على أسهم، ووافقت في بعض الحالات على استئجار الشرائح من تلك الشركات، بما يشمل شركات مثل CoreWeave وLambda، وبلغ إجمالي هذه الصفقات عدة مليارات من الدولارات. وتشير تقارير سابقة لـ The Information أن باحثي Nvidia أنفسهم استخدموا خوادم GPU مؤجرة من Lambda.

في مجال ضمان القدرة الإنتاجية، شرعت Nvidia في دفع صفقات من هذا النوع منذ خريف العام الماضي.في سبتمبر 2024، تعهدت Nvidia بشراء كافة الطاقة غير المباعة لدى CoreWeave حتى عام 2032 إذا عجزت الشركة عن إيجاد مستأجرين، وبلغت قيمة العقد آنذاك 6.3 مليار دولار. أدى ذلك إلى تخفيف مخاوف المستثمرين حيال نموذج الأعمال المرتفع الرافعة المالية لدى CoreWeave، ودفع سهم الشركة للارتفاع بنسبة تقترب من 30% في الأسبوع التالي.

وبحسب مستند تنظيمي قدمته Nvidia في مايو هذا العام (يغطي الربع حتى إبريل)، أضافت الشركة لاحقاً 3.5 مليار دولار لضمان عقود إيجار مراكز بيانات العملاء مقابل الحصول على حق شراء أسهم في تلك الشركات.

وبالنظر بشكل شامل، تقوم Nvidia ببناء منظومة متعددة المستويات للارتباط المالي:استثمار الأسهم، إعادة استئجار القدرة الإنتاجية، ضمانات عقود الإيجار، واليوم أيضاً اقتسام الإيرادات.كل طبقة من هذه الترتيبات تعمق الروابط المالية بين Nvidia ومزودي الخدمات السحابية، وتسمح للشركة أيضاً بمشاركة أرباح تعميم قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي بشكل مباشر إضافة إلى دخل بيع الشرائح.

إذا وجدت المحتوى جيداً، الرجاء الضغط على "مشاهدة"