أثار Spark في يناير استياءً شديدًا بين مستخدمي الرافعة المالية الدائرية لـ ETH عند إزالة أصل rsETH، لكن اتضح الآن أن الاستراتيجية كانت حذرة.

أفاد monetsupply.eth، مسؤول استراتيجيات بروتوكول Spark Protocol على منصة X، أنه في يناير من هذا العام تم إزالة أصول ذات استخدام منخفض مثل rsETH وتم الاستمرار في تضييق نطاق الضمانات والوظائف، وقد أثار هذا الإجراء في ذلك الوقت استياء شديداً من مستخدمي "الرافعة المالية الدائرية لـ ETH".

بالإضافة إلى ذلك، قام Spark لفترة طويلة بتحديد حد أقصى مرتفع لأسعار الفائدة في سوق الإقراض الخاص بـ ETH، وخلال العام الماضي تنازل عن جزء من الأعمال والدخل لصالح إحدى منصات التداول (حيث انخفض معدل الفائدة على اقتراض ETH إلى 10% أو أقل)، لكن في بيئة السوق الحالية التي تشهد أزمة، ثبت أن هذه الاستراتيجية أكثر حذراً، حيث ما يزال SparkLend يحتفظ بسيولة كافية لسحب ETH، بينما تواجه إحدى منصات التداول في شبكة Ethereum الرئيسية وأسواق سلاسل متعددة مثل Arbitrum وBase ضغوطاً في السيولة بل وحالات "تجميد" للسيولة.

حذر monetsupply.eth كذلك أن ETH هو الضمان الأساسي، وعندما تصل نسبة استخدام السوق إلى 100%، لن يمكن تنفيذ تصفية الضمان بشكل طبيعي، إذ أن نضوب السيولة لا يؤثر فقط على تجربة المودعين بل قد يشكل أيضاً خطراً نظامياً. وفي ظل نقص السيولة الحالي لدى إحدى منصات التداول، إذا انخفض سعر ETH بنسبة 15%-20% فقد يؤدي ذلك إلى تراكم كبير للديون المعدومة (مع التأثير المحتمل لحادثة rsETH).