تراجع أسهم Nucor وCleveland-Cliffs وAlcoa مع تقارير عن دراسة ترامب لإلغاء الرسوم الجمركية على الصلب والألمنيوم
قد تكون حفلة حماية صناعة الصلب على وشك الانتهاء. تراجعت أسهم Nucor Corp (NYSE:NUE)، Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF)، وAlcoa Corp (NYSE:AA) يوم الجمعة بعد تقارير تفيد بأن الرئيس الأمريكي Donald Trump يفكر في التراجع عن الرسوم الجمركية المفروضة على واردات الصلب والألومنيوم.
كانت ردة الفعل سريعة. فقد تراجعت أسهم منتجي الصلب والألومنيوم — المستفيدين منذ فترة طويلة من الحماية الجمركية — بنسبة 5-6% في تداولات اليوم المبكرة، حيث بدأ المستثمرون في تسعير احتمالية عودة المنافسة الأجنبية وتراجع قوة التسعير المحلية.
انعكاس تجارة الرسوم الجمركية
لقد عملت الرسوم الجمركية كوسادة لمنتجي الولايات المتحدة، حيث دعمت الهوامش وحدت من الواردات الأرخص. وإذا تم التراجع عنها، فإن تلك الوسادة ستتضاءل.
السوق لم ينتظر الوثائق الرسمية. فقد تحرك المتداولون بسرعة لتقليل المخاطر في أسهم شركات المعادن، خاصة تلك الأكثر حساسية لفروق الأسعار المحلية. تعرضت Cleveland-Cliffs، التي تركز بشكل كبير على سوق الصلب الأمريكي، لضغوط أكبر، كما تراجعت أسهم منتج الألومنيوم Alcoa أيضاً بسبب مخاوف من انخفاض الأسعار المحققة.
الرسالة واضحة: الحماية ترفع الأسعار. أزلها، وتتقلص التقييمات.
هل بدأ تدوير الاستفادة من خفض التكاليف؟
في حين تراجعت أسهم منتجي المعادن، إلا أن هذا التحرك يشير إلى احتمال حدوث تدوير في السوق.
انخفاض تكاليف مدخلات الصلب والألومنيوم قد يفيد شركات صناعة السيارات، ومصنعي المعدات، وأسماء في قطاع البناء. إذا تم تخفيف الرسوم الجمركية، ستتحسن هوامش الأرباح في القطاعات اللاحقة — وهو مثال تقليدي لتداول الاستفادة من خفض التكاليف.
شركات صناعة السيارات ومصنعي المعدات — بما في ذلك Ford Motor Co (NYSE:F)، General Motors Co (NYSE:GM)، Caterpillar Inc (NYSE:CAT) وDeere & Co (NYSE:DE) — ستستفيد إذا انخفضت تكاليف المدخلات.
لكن في الوقت الحالي، القصة تعود للصلب والألومنيوم.
لماذا الأمر مهم
يمكن أن تعيد تغييرات السياسات تشكيل قطاعات كاملة بين عشية وضحاها. فقد ساعدت الرسوم الجمركية في تحديد قوة أرباح شركات الصلب والألومنيوم الأمريكية في السنوات الأخيرة. حتى التلميح بالتراجع عنها يجلب تقلبات.
إذا نفذ Trump ذلك، فلن يكون مجرد عنوان — بل هو إعادة ضبط لديناميكيات التسعير.
والسوق بدأ بالفعل بالتكيف.
الصورة: Shutterstock
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
المؤسسات تشير إلى أن تقرير الوظائف غير الزراعية في سبتمبر "قتل" توقعات رفع الفائدة في أكتوبر! "وسيلة إعلامية جديدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي": تقرير الوظائف لم يغير موقف الاحتياطي الفيدرالي، وتقرير مؤشر أسعار المستهلكين في سبتمبر أكثر أهمية
ذكرت "صحيفة الاحتياطي الفيدرالي الجديدة" أن كبار مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أشاروا هذا الأسبوع إلى أن رفع الفائدة في أكتوبر قد لا يكون التوقع الأساسي لديهم، وأن بيانات هذا التقرير حول الأجور ونسبة البطالة لم تُظهر أن سوق العمل يعاود التشدد إلى درجة تؤدي لزيادة الضغوط التضخمية بشكل واضح. وقد انخفضت احتمالية تسعير المتداولين لرفع الفائدة في أكتوبر من قرابة 30% قبل صدور البيانات إلى حوالي 20%، بل وفي بعض الأحيان لم يعد السوق يسعّر رفع الفائدة هذا العام بشكل كامل. وترى المؤسسات أن سوق العمل يتسم بـ"توظيف منخفض، وفصل منخفض"، مما يعطي الاحتياطي الفيدرالي سببًا لانتظار المزيد من البيانات؛ لكن رفع الفائدة في ديسمبر لا يزال ممكنًا. وتشير ردود فعل السوق إلى أن "الأخبار السيئة تعتبر جيدة"، حيث لا تزال وول ستريت تراقب عائد سندات الخزانة الأمريكية بنسبة 5%.
توقع نمو مستمر في الطلب على الذكاء الاصطناعي، Freedom ترفع تصنيف Cerebras (CBRS.US) إلى "شراء"، وتبرز ميزة الرقائق على مستوى الرقاقات
قامت Freedom Capital Markets برفع تصنيف أسهم شركة تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي Cerebras Systems من "الاحتفاظ" إلى "الشراء"، وحددت سعر هدف قدره 209 دولار.
تشهد منصة Muse نموًا قويًا في عدد المستخدمين، لكن آفاق تحقيق الأرباح على المدى الطويل لا تزال موضع شك، بينما حافظ بنك BNP Paribas على تصنيف "تفوق السوق" لشركة Meta (META.US)
أطلقت Meta الذكاء الاصطناعي Muse، وبلغ عدد التنزيلات خلال شهر واحد أكثر من 5.6 ملايين مرة، حيث تفوق أدائه في البداية على ChatGPT وSora. ومع ذلك، أشارت BNP Paribas إلى أن عادات استخدام المستخدمين لا تزال غير ناضجة، وأن آفاق تحقيق الأرباح على المدى الطويل لا تزال غير مؤكدة.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
