أطلقت DTCC وBNY خدمة Collateral-in-Lieu لتعزيز تصفية الأصول المرمزة

ملخص سريع 

• DTCC وBNY يقدمان خدمة Collateral-in-Lieu (CIL)، مع تنفيذ Federated Hermes أول صفقة ريبو.
• CIL تقلل من تكرار متطلبات الهامش، وتحسن استخدام رأس المال، وتدعم تسوية الأصول المرمزة والأوراق المالية المدعومة بالعملات الرقمية.
• توسع الخدمة وصول المؤسسات، وتعزز الشفافية، وتجهز الأسواق للتسوية الإلزامية في 2026–2027.

أعلنت Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) وBNY (NYSE: BK) عن إطلاق خدمة Collateral-in-Lieu (CIL) ضمن عرض DTCC’s Fixed Income Clearing Corporation (FICC) Sponsored General Collateral، مع تنفيذ Federated Hermes, Inc. أول صفقة ريبو. تهدف الخدمة إلى تعزيز كفاءة التسوية للأصول المرمزة وغيرها من الأوراق المالية الرقمية المرتبطة بالعملات الرقمية، مما يعكس التقارب المتزايد بين الأسواق التقليدية والرقمية.

اليوم، أعلنت DTCC و@BNYglobal أن شركة FICC التابعة لـDTCC أطلقت رسميًا خدمة Collateral-in-Lieu ضمن عرض Sponsored General Collateral ومن خلال منصة BNY’s Global Collateral، مع نجاح BNY Securities Finance وFederated Hermes, Inc. في... pic.twitter.com/GZQBQh9EvI

— DTCC (@The_DTCC) 23 ديسمبر 2025

الكفاءة في الهامش ورأس المال لأسواق العملات الرقمية

تقلل حل CIL من متطلبات الهامش المكررة من خلال تطبيق رهن مركزي (CCP) "بدلاً من" ضمانات الرعاة وتقديم الهامش التقليدي. يعمل هذا النهج على تبسيط التسوية، مما يمكّن المشاركين في أسواق العملات الرقمية والأصول المرمزة من تسوية المعاملات بكفاءة مع الالتزام بالمعايير التنظيمية. وبالاستفادة من بنية BNY الثلاثية، تدعم الخدمة تنفيذ كل من صفقات الريبو التقليدية والأوراق المالية المرمزة، وهي قدرة أساسية مع تزايد تفاعل الأصول الرقمية مع الأسواق التقليدية المضمونة.

من خلال القضاء على تكرار الهامش وتحسين استخدام رأس المال، يوفر إطار عمل CIL حلاً قابلاً للتوسع للمؤسسات التي تستكشف الأوراق المالية القائمة على البلوكشين، والـstablecoins، والأدوات المرمزة لسندات الخزانة الأمريكية. يعزز نموذج FICC الكفاءة التشغيلية والشفافية في تسوية منتجات الريبو المدعومة بالعملات الرقمية، مما يوفر أساسًا قويًا لنظام الأصول الرقمية المتطور.

وصول المؤسسات وتبني السوق

توسع خدمة CIL وصول المستثمرين المؤسسيين في العملات الرقمية إلى أسواق الريبو المسواة، مما يمهد الطريق لاعتماد أوسع للأصول المرمزة ضمن الأطر التنظيمية. ويؤكد التعاون مع BNY وFederated Hermes على الثقة المتزايدة في دمج الأصول الرقمية مع بنية التسوية القائمة.

تتوقع DTCC زيادة في التبني مع استعداد المشاركين في السوق لمتطلبات التسوية الإلزامية في 2026 و2027، مما يدعم السيولة، والمرونة التشغيلية، والامتثال التنظيمي. وتبرز الخدمة الدور الحاسم للتسوية المركزية في ربط التمويل التقليدي بالأوراق المالية القائمة على البلوكشين.

وفي إنجاز تنظيمي ذي صلة، حصلت DTCC على خطاب عدم اتخاذ إجراء من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، مما يسمح للشركة بنشر حل وديعة مرمزة دون اتخاذ إجراء تنفيذي فوري، مما يعزز مكانتها في طليعة بنية الأصول الرقمية.