Radpie - "Convex" القادم لـ RDNT

أعلنت Magpie بسرعة عن استمرارها في إطلاق "Convex" الخاص بـ Radiant $RDNT - Radpie بنموذج subDAO. فهل يمكن لهذا المشروع، مع تعدد السرديات الداعمة له، أن يكرر أو حتى يتجاوز عوائد PNP؟

ستقدم لك هذه المقالة شرحًا لآلية Radpie، ومزايا وعيوب المنتج، وعلامات السرد، بالإضافة إلى معلومات المشاركة ذات الصلة بنظام Magpie.

A. آلية Radpie

ببساطة، Radpie بالنسبة لـ RNDT يشبه Convex بالنسبة لـ Curve. بروتوكول الإقراض عبر السلاسل، ومفهوم Layerzero، Radiant، اتخذ تدابير تقييدية في تحفيز السيولة. ببساطة، تحتاج إلى قفل كمية معينة من RNDT بشكل غير مباشر للحصول على عوائد التعدين. تحديدًا، يجب أن تمتلك dLP تعادل 5% من مبلغ الإيداع، وdLP هو LP لمجمع Balancer بنسبة 80% RDNT/20% ETH. إذا انخفضت النسبة عن 5%، فلن تحصل على عوائد RDNT.

إذا استخدمت وظيفة loop بنقرة واحدة لـ RDNT، فعندما تقل نسبة dLP عن 5%، سيقوم النظام تلقائيًا باقتراض المال لشراء dLP نيابة عنك.

هذا يوفر استدامة جيدة لـ RDNT، إذ أنك أثناء تعدين RDNT، توفر أيضًا سيولة طويلة الأجل لـ RDNT.

حيث أن dLP يتطلب فترة قفل، وكلما زادت مدة القفل زاد معدل العائد السنوي (APR).

ما يقوم به Radpie هو جمع dLP ثم مشاركته مع عمال مناجم DeFi، بحيث لا يحتاج عمال مناجم DeFi إلى امتلاك RDNT للتعدين، وهذا مشابه لمشاركة veCRV في Convex. كما أن dLP المجمع سيمنح رموز mDLP، وهذا مشابه لتحويل CRV إلى cvxCRV عبر Convex.

بالنسبة لحاملي RNDT، يمكنهم تكوين dLP ثم تحويله إلى mDLP عبر Radpie، ليتمتعوا بعوائد مرتفعة مع الاحتفاظ بمراكز RNDT، والمنطق هنا مشابه لـ cvxCRV، حيث أن dLP يحتوي على 80% RNDT، ما يجعل تغير السعر قريبًا جدًا من RDNT. أما بالنسبة لمشروع Radiant، فهذا أمر جيد أيضًا، إذ أن تحويله إلى mDLP يعني قفلًا دائميًا، حيث يتم إرسال جزء من RNDT مباشرة إلى "الثقب الأسود" لدعم سيولة RDNT طويلة الأجل، كما يساعد في جذب المزيد من المستخدمين الخفيفين.

على سبيل المثال، في الرسم البياني أدناه، شهدت Pendle نموًا متسارعًا بعد إطلاق منتج "Convex" في نظام Pendle، ومن المتوقع أن يستفيد Radiant من ذلك أيضًا.

النقطة السلبية هي أن Radiant، على عكس Pendle/Curve، لا يوزع الحوافز عبر التصويت، لذا يفتقر إلى دخل الرشاوى.

ومع ذلك، أوضح Radiant أنه سيواصل بناء DAO، لذا من المتوقع أن تكتسب حقوق الحوكمة قيمة أكبر في المستقبل، وبما أن Radpie يمتلك كمية ضخمة من حقوق الحوكمة (dlp)، فمن المتوقع أن يستفيد من ذلك أيضًا.

B. مزايا وعيوب المنتج

مثل Penpie، فإن Radpie هو مشروع يقف على أكتاف العمالقة، وحدود هذا النوع من المشاريع واضحة. بالمقارنة الأفقية، تبلغ قيمة Aura السوقية الكاملة (FDV) 35% من Balancer، بينما Convex تمثل 14% من Curve. وبما أن RDNT هو مشروع بقيمة سوقية كاملة تبلغ 300 مليون دولار وتم إدراجه في Binance، فإن تقييم Radpie له قابلية للمقارنة.

أما العيب فهو أن Radpie لا يمتلك قدرة التوسع الأفقي مثل Magpie الأم، لكنه سيستفيد من نظام Magpie الداخلي والخارجي عبر subDAO، وسنوضح ذلك في القسم التالي.

C. علامات السرد

LayerZero/ ARB Airdrop / الحوكمة بالرافعة السيادية / الدورة المزدوجة الداخلية والخارجية / subDAO ستكون علامات السرد لـ Radpie.

LayerZero، RNDT هو عملة LayerZero معروفة، وسيستفيد Radpie أيضًا من LayerZero لتحقيق التشغيل البيني عبر السلاسل.

بالنسبة لـ ARB Airdrop، قرر RNDT DAO توزيع 40% من ARB المكتسب كـ airdrop لـ dLP الجديدة المقفلة في الفترة القادمة، و30% توزع بالتساوي على dLP المستمرة طوال العام القادم. وقد جاء Radpie في الوقت المناسب للمشاركة في تقسيم أكثر من 2 مليون ARB، ما يساعد كثيرًا في انطلاقة المشروع.

الحوكمة بالرافعة السيادية، كالمعتاد سيتم تخصيص كمية كبيرة من RDP لخزينة Magpie، وستوزع العوائد الناتجة عن هذه الرموز على حاملي MGP، كما يمكنهم المشاركة في قرارات Radiant DAO عبر RDP التي يتحكمون بها.

نظرًا لأن MGP في RDP وRDP في RDNT، كلها تشارك ككيان واحد، فهذا يوفر نوعًا من الرافعة المالية. إذا صوتت MGP لخيار معين، وبما أنها تمتلك غالبية RDP، فطالما لم يعارض الآخرون جماعيًا، سيتم تمرير القرار. وفي تصويت RDNT، ستصوت dLP التي تسيطر عليها Radpie بنسبة 100% لهذا الخيار، وهذه هي جوهر الحوكمة بالرافعة السيادية.

الدورة المزدوجة الداخلية والخارجية، هذا هو النظام الفريد الذي أنشأته Magpie عبر نموذج subDAO في مسار الحوكمة.

على سبيل المثال، من المرجح أن يتم نشر زوج تداول mdLP/dLP على wombat، وسيتم تحفيز المزيد من انبعاثات wom عبر الرشاوى لحاملي vlMGP. وإذا تم إدراج mDLP على Pendle في المستقبل، فسيقوم Radpie برشوة Penpie.

هذه الرموز المحفزة ستبقى ضمن نظام Magpie، وهذا ما يسمى بالدورة الداخلية، أي أن الموارد تبقى داخل النظام وتقلل من الإنفاق الخارجي الصافي.

أما الدورة الخارجية فتعني مشاركة الموارد بين عدة مشاريع لخفض التكاليف وزيادة الكفاءة. على سبيل المثال، إذا حصلت Ankr على حوافز Pendle عبر Penpie Bribe، ففي المستقبل إذا فتح Radiant باب الرشاوى، سيكون من السهل التفاوض.

subDAO، من الواضح أن الحوكمة بالرافعة السيادية ونظام الدورة المزدوجة يعتمدان على توسع Magpie عبر نموذج subDAO. بالإضافة إلى هذين الجانبين، هناك مزايا أخرى لـ subDAO: أولاً، في ظل كثرة عمليات الاحتيال (Rug) حاليًا، فإن أهم شيء للمشروع هو السمعة، ونموذج subDAO يمكنه وراثة سمعة DAO الأم؛ ثانيًا، مقارنة بالدمج المباشر، يوفر الرمز المستقل فرصة للاستفادة الكاملة من Tokenomics لتحقيق النمو؛ ثالثًا، يوفر للسوق المزيد من أدوات المراهنة، ويضمن أن المشروع الأم يمكنه مواكبة معظم السرديات.