الذهب يرتفع 10% في أغسطس — هل يمكن لمحضر اجتماع الفيدرالي أن يفتح الطريق نحو 4,450 دولار أمريكي؟

📊 الذهب سجّل للتو أفضل أسبوع له منذ يناير.

بعد انخفاضه بنحو 18% من أعلى مستوى تاريخي له في يناير قرب 5,600 دولار أمريكي، عاد المعدن الأصفر بقوة إلى منطقة 4,400 دولار أمريكي — بارتفاع نحو 10% في هذا الشهر فقط. موجة البيع انتهت. والسؤال الآن هو ما إذا كانت الموجة الصعودية التالية قادرة على تحقيق اختراق.

🌍 محفزان يتقاطعان هذا الأسبوع.

أولًا، يصدر محضر اجتماع الفيدرالي المنعقد في 28-29 يوليو يوم الأربعاء 19 أغسطس. وقد خفّضت الأسواق فعليًا احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر إلى نحو 40% بعد أن انخفضت بيانات الوظائف غير الزراعية في يوليو بمقدار 23,000 وظيفة — أي بفجوة تزيد على 100 ألف وظيفة عن التوقعات التي كانت تشير إلى زيادة بمقدار 80,000 وظيفة. ثانيًا، يلوح في الأفق مؤتمر جاكسون هول في 27-29 أغسطس، حيث سيقدّم رئيس الفيدرالي كيفن وارش أول خطاب رئيسي له بصفته رئيسًا. ويمكن لكل من الحدثين أن يعزز زخم الذهب أو يعيق استمراره.

في الوقت نفسه، لا تزال منطقة الشرق الأوسط تمثل علاوة مخاطر مستمرة. فقد نفّذت إسرائيل ضربة على لبنان خلال عطلة نهاية الأسبوع، ويستعد ترامب لفرض عقوبات جديدة على إيران. كما أضاف البنك المركزي الصيني نحو 20 طنًا من الذهب في يوليو — في الشهر الحادي والعشرين على التوالي من عمليات الشراء. وهذا يعني أن الدعم الهيكلي الكامن خلف الذهب لم يتغيّر.

📈 على المُخطط اليومي، شكّل الذهب قاعدة سعرية بعد تصحيحه الحاد من قمم يناير، واستعاد منذ ذلك الحين مستوياته المتوسطات المتحركة قصيرة ومتوسطة المدى. وبنية المتوسطات المتحركة بدأت الآن في التحول نحو الاتجاه الصعودي.

وجاء الاختراق الرئيسي عندما تجاوز الذهب منطقة المقاومة السابقة المكوّنة من تجمّع المتوسطات المتحركة عند 4,135-4,158 دولار أمريكي. وقد تحوّلت هذه المنطقة من مقاومة إلى دعم. والأهم من ذلك، أن الذهب لا يزال محافظًا على مستواه فوق تصحيح فيبوناتشي بنسبة 78.6% عند 4,343 دولار أمريكي — وهو المستوى الذي يُعدّ الآن المحور الصعودي الأساسي.

وهذا لا يمثل ارتدادًا حادًا على شكل حرف V. فالذهب يمر بمرحلة تماسك قرب القمم بعد الاختراق، وهو ما يُعدّ نمطًا سعريًا بنّاءً. ويستخدم السوق هذا الوقت لاستيعاب عمليات جني الأرباح مع الحفاظ على نطاقه المرتفع.

إطار دعم فيبوناتشي:

• 4,343 دولار (78.6%) — المحور الصعودي الأساسي

• 4,260 دولار أمريكي (61.8%) — دعم ثانوي

• 4,202 دولار أمريكي (50%) — منطقة تحذير للزخم

• 4,145-4,158 دولار (38.2% + تجمّع المتوسطات المتحركة) — نقطة تقاء متوسطة المدى

وما دام الذهب محافظًا على مستواه فوق 4,343 دولار، فإن البنية اليومية تميل إلى استمرار الاتجاه الصعودي بدلًا من الانعكاس.

⚠️ الجانب الآخر: يقترب الذهب من منطقة مقاومة قريبة المدى عند 4,436-4,450 دولار، والتي تحددها القمم الأخيرة إلى جانب رقم مستدير له أهمية نفسية. وإذا فشل السعر بشكل متكرر في تجاوز 4,450 دولار وتراجع مجددًا إلى ما دون 4,343 دولار، فإن السيناريو الصعودي يضعف، ويصبح التصحيح الأعمق نحو 4,260 دولار المسار الأكثر احتمالًا.

محضر اجتماع الفيدرالي قد يكون له تأثير في الاتجاهين. فإذا جاء متساهلًا، فإنه يعزز سردية خفض الفائدة ويدعم الذهب. أما إذا كشف المحضر عن نغمة أكثر تشددًا مما تسعّره الأسواق حاليًا، فقد يرتد الدولار وتضغط على الذهب ليعود نحو مستويات الدعم.

🎯 قراءتي: يبقى الاتجاه العام صعوديًا ما دام مستوى 4,343 دولار محافظًا عليه. ويميل السيناريو إلى تفضيل الشراء عند التراجعات نحو مستويات الدعم بدلًا من مطاردة القوة عند مستويات المقاومة.

الإطار الصعودي:

• الدعم الأساسي: 4,343-4,330 دولار أمريكي

• نقطة إبطال السيناريو: كسر يومي مستمر إلى ما دون 4,202 دولار

• الهدف الأول: 4,436-4,450 دولار

• أهداف الاختراق: 4,500 دولار أمريكي، ثم 4,550-4,600 دولار أمريكي

إن تأكيد إغلاق يومي فوق 4,450 دولار — خصوصًا إذا كان مدعومًا بمحضر متساهل من الفيدرالي — سيكون إشارة إلى بدء الموجة الصعودية التالية. وإلى أن يحدث ذلك، فإن التزام الصبر عند التراجعات يظل الصفقة الأفضل.