SpaceX(SPCX.US)Q3營收同比暴增161%且扭虧為盈 超級智能業務收入飆升830%

智通財經APP獲悉，週二，馬斯克旗下SpaceX(SPCX.US)公佈2026年第三季度財報。受超級智能業務快速擴張以及星鏈業務持續增長推動，公司當季營收同比暴增161%，實現扭虧為盈。其中，超級智能業務收入同比飆升830%，首次成為公司最大的收入來源。

財報顯示，SpaceX第三季度營收達到145.75億美元，較去年同期的55.76億美元增長161%，較第二季度的78.14億美元增長約87%。

第三季度，公司營業利潤達到27.91億美元，而去年同期為營業虧損2.73億美元，第二季度為營業虧損1.43億美元；淨利潤達到44.04億美元，較去年同期淨虧損10.54億美元大幅改善，實現扭虧為盈。

按美國通用會計準則計算，SpaceX第三季度攤薄後每股收益為0.35美元，而去年同期為每股虧損0.36美元。按非美國通用會計準則計算，公司第三季度調整後息稅折舊攤銷前利潤達到88.09億美元，較去年同期的21.69億美元增長306%，較第二季度的35.38億美元增長約149%。

不過，SpaceX第三季度資本支出達到195.93億美元，較去年同期的68.80億美元增長約185%，主要反映公司持續加大對超級智能計算基礎設施的投資。

超級智能業務收入同比飆升830% 首次成為最大收入來源

分業務來看，超級智能業務成為SpaceX第三季度業績增長的主要驅動力。第三季度，SpaceX超級智能業務營收達到75.60億美元，較去年同期的8.13億美元增長830%，較第二季度的25.61億美元增長195%，佔公司總營收的約52%。

其中，超級智能解決方案及基礎設施收入達到70.22億美元，較去年同期的3.59億美元大幅增長，主要得益於新雲服務協議的啟動、對人工智能編程公司Cursor的收購，以及Grok模型在企業和消費者市場的應用擴大。

超級智能業務第三季度營業利潤達到4.31億美元，而去年同期為營業虧損17.22億美元，第二季度為營業虧損12.57億美元，實現扭虧為盈。該業務調整後EBITDA達到49.53億美元，而去年同期為虧損4.28億美元。

SpaceX表示，第三季度超級智能業務的營業利潤已計入與收購Cursor相關的約12億美元股權激勵費用。

在人工智能基礎設施方面，截至9月30日，公司名義計算容量達到1.7吉瓦（GW），高於第二季度末的1.4吉瓦及去年同期的0.6吉瓦，主要受COLOSSUS II計算基礎設施持續擴建推動。

此外，公司第三季度簽署了更多雲服務協議，並推出全天候自主智能體系統Grok Bot，以進一步擴大超級智能業務的商業化規模。

值得注意的是，SpaceX於8月14日完成對Cursor的收購，交易隱含股權估值為600億美元。根據財報，Cursor自收購完成至9月30日期間，為SpaceX貢獻了6.08億美元營收。

星鏈業務收入同比增長69% 用戶規模達到1360萬

作為SpaceX另一大收入支柱，連接業務第三季度繼續保持強勁增長。財報顯示，SpaceX第三季度連接業務營收達到52.48億美元，同比增長69%，環比增長22%；營業利潤達到23.67億美元，同比增長99%；調整後EBITDA達到34.99億美元，同比增長82%。

其中，星鏈消費者業務收入為31.21億美元，同比增長57%，環比增長26%；企業及政府業務收入達到21.27億美元，同比增長91%，環比增長18%，顯示企業及政府客戶需求持續擴大。

用戶規模方面，截至9月30日，星鏈消費者訂閱用戶達到1360萬，較第二季度末的1200萬增加160萬，較去年同期的720萬增長約89%。與此同時，星鏈消費者月均每用戶收入達到69美元，較第二季度的66美元增長約5%，但仍低於去年同期的83美元。

SpaceX表示，星鏈在發達市場的持續擴張推動了用戶增長。此外，截至第三季度末，全球已有超過3800架飛機配備星鏈服務。

在移動通信業務方面，公司於10月8日簽署協議，計劃收購美國全國範圍內800MHz頻段、最多14MHz成對頻譜的牌照組合，以推進Starlink Mobile戰略。該交易預計於2027年上半年完成，仍需獲得監管批准並滿足其他慣常交割條件。

航天業務收入同比增長6% 星艦首次執行創收任務

航天業務(Space)方面，SpaceX第三季度營收達到17.67億美元，同比增長6%，環比增長84%。其中，發射服務收入為11.30億美元，同比增長13%；發射及開發業務收入為6.37億美元，低於去年同期的6.66億美元。

不過，由於持續加大星艦項目的研發投入，航天業務第三季度仍錄得700萬美元營業虧損，而去年同期為營業利潤2.59億美元。該業務調整後EBITDA為3.57億美元，低於去年同期的6.74億美元。

營運數據方面，SpaceX第三季度共完成35次發射任務，低於去年同期的44次。其中，商業客戶發射任務為12次，內部發射任務為23次。

截至9月底，公司年內累計完成113次發射任務，將1517噸有效載荷送入軌道。值得關注的是，SpaceX第三季度完成了星艦第14次飛行任務，這也是星艦首次進入軌道並執行創收任務。此次任務成功向星鏈寬頻星座部署26顆Starlink V3衛星。

公司表示，此次發射增加的下行鏈路容量約為一次獵鷹9號星鏈發射任務的10倍。此外，SpaceX宣佈計劃在美國路易斯安那州建設新一代航天港Starbase Louisiana，以支持未來每年數千次星艦發射，目標於2029年進行首次發射。

前三季度資本支出超過480億美元 AI基礎設施投資持續擴大

儘管SpaceX第三季度實現盈利，人工智能基礎設施建設仍帶來龐大的資本開支需求。財報顯示，公司第三季度資本支出達到195.93億美元，其中超級智能業務資本支出為164.44億美元，佔總資本支出的約84%；連接業務和航天業務資本支出分別為15.43億美元和16.06億美元。

今年前九個月，SpaceX累計資本支出達到480.69億美元，較去年同期的138.46億美元增長約247%。其中，超級智能業務資本支出達到399.95億美元，較去年同期的80.77億美元增長近四倍。

現金流方面，公司今年前九個月經營活動產生的現金流淨額為130.97億美元，高於去年同期的41.20億美元。不過，同期投資活動現金流淨流出達到846.11億美元。

截至9月底，SpaceX持有現金及現金等價物512.94億美元，另持有385.61億美元有價證券，兩項合計約898.55億美元。

資產負債表顯示，截至第三季度末，公司總資產達到2540.45億美元，較2025年底的920.79億美元大幅增加；股東權益達到1767.68億美元。

SpaceX首席財務官在財報中表示，公司第三季度的強勁表現得益於連接業務的持續增長以及超級智能業務出現明顯增長拐點。發射業務的領先地位、星鏈的經常性收入以及超級智能基礎設施的大規模擴張，正共同推動公司的經營槓桿改善。