Metals Focus分析師堅定看好黃金：目前屬於盤整階段而非轉為熊市，4,000美元附近有支撐

據智通財經APP消息，黃金在今年早些時候回調後始終無法延續漲勢，Metals Focus 金銀業務主管馬修·皮戈特（Matthew Piggott）週一在接受採訪時表示，這反映的是投資資金的爭奪，而不是黃金長期前景出現了根本性惡化。皮戈特表示，每當金價下跌至 4,000 美元/盎司時，機構投資者就會持續回流黃金市場，「所以我們算是有了一個底部，而各大央行也是其中很大的一部分。」

皮戈特指出，支撐 2025 年那輪金價上漲的底層經濟與地緣政治因素並沒有消失；如果有什麼變化，就是不斷膨脹的政府債務與財政不確定性，反而強化了黃金的長期投資理由。他強調，龐大的政府赤字、持續上升的債務利息支出，以及圍繞美國政策的不確定性，應當會繼續推動資金從傳統美元計價資產中分散出去。

盛寶銀行分析師在一份報告中寫道：「市場仍處於一場拉鋸之中——一邊是宏觀導向交易員的短期拋壓，另一邊是對利率較不敏感、在多重地緣政治與財政緊張局勢中尋求避險的投資者需求。」

投資者仍在等待下週公佈的美國個人消費支出（PCE）數據，這是聯邦儲備系統偏好的通脹指標。據 CME 的 FedWatch 工具，交易員目前認為聯邦儲備系統本月維持利率不變的概率為 82.8%，而對 12 月加息的預期仍維持在 90%。

週一，隨著美元走強、收益率上行，加上油價在當日早些時候收窄跌幅，黃金期貨小幅走低。交割月為 10 月的 Comex 黃金前月合約下跌 0.5% 至 4,139.00 美元/盎司，10 月 Comex 白銀下跌 2 美分至 56.974 美元/盎司。