十五年來最大單週凈買入！Citadel分析師：散戶又開始瘋狂買入AI股票了

散戶投資者正以罕見的力度重返人工智能交易。

Citadel Securities股票與衍生品策略主管Scott Rubner在最新研報中指出，上週散戶投資者通過該公司平台淨買入美國股票91億美元，創下近15年來最大單週淨買入紀錄，資金高度集中於AI相關股票及ETF。

這一資金回流推動那斯達克100指數與標普500指數雙雙刷新歷史高點，儘管市場對AI泡沫的警告聲從未消散。對於關注科技板塊的投資者而言，散戶的大規模回歸正成為支撐當前漲勢的重要力量。

半導體與AI基礎設施成資金主要流向

上週散戶買盤的結構高度集中。據Scott Rubner披露，散戶淨買入半導體股票約26億美元，為過去一年中第三高的單週買入規模，並使10月有望成為該平台上晶片股淨買入規模最大的月份。與此同時，AI基礎設施相關股票也錄得約24億美元的淨買入。

值得注意的是，上述資金湧入發生在晶片股承壓、市場對AI景氣持續性存有疑慮的背景之下，顯示散戶對AI主線的信念並未因短期波動而動搖。

方向性押注增強，而非交易量擴張

Rubner在研報中強調，此輪散戶買入規模的擴大，主要源於「更強的方向性確信度，而非整體交易量的抬升」。數據顯示，散戶上週買入量較賣出量高出2.7%，對應過去一年週度方向性偏斜的第90百分位水平。與此同時，整體交易活躍度仍處於過去一年的第42百分位，低於平均水平。

這一組合意味著，散戶並非在廣泛追漲，而是在主動、集中地加注AI方向，訊號意義相對明確。

Rubner月初預判已獲驗證

此次散戶回流並非突發。Rubner在10月初便已準確預判了這一趨勢，當時他指出，經歷9月的明顯降溫後，10月為投資者提供了更佳的「補倉」窗口，即將到來的財報季與企業回購潮將為市場提供支撐。

據彭博此前報導，Rubner當時明確表示，散戶現金正在「重新裝填」，等待重返美股。上週的數據印證了這一判斷，也令市場對後續散戶資金能否持續入場保持高度關注。