南韓企業閒置資金第二季創歷史新高，半導體出口與企業盈利提振

⑴ 柴油現貨價格穩穩守住此前的突破水平，表現相當強勁。⑵ 儘管原油近期波動明顯，柴油卻拒絕回吐漲幅，這一現象說明成品油實物市場依然強勁。⑶ 一旦柴油重新走高，預計它將帶動原油價格同步上行。⑷ 原油自身目前正逐步接近週期低點。⑸ 當柴油確認從當前位置展開下一輪上攻時，這可能成為原油啟動下一波重大行情的觸發因素。

⑴ 德國8月工業產值按月意外回升，漲幅為2025年3月以來最大，超出市場預期。⑵ 7月產值曾出現下滑，8月反彈主要受到建築業產出強勁上升以及機械設備製造業增長推動。⑶ 汽車產量按月下降，統計機構指出部分原因與工廠休假安排有關。⑷ 產值按年也實現增長，製造企業持續應對能源價格波動帶來的多變環境。⑸ 自4月以來德國工業產值總體回升，企業因擔憂中東局勢而增加庫存，部分生產商還因海灣地區原材料供應受擾而獲得競爭優勢。⑹ 德國經濟上半年穩健擴張，商品出口需求意外強勁，政府財政刺激方案繼續傳導至國防和基礎設施投資領域。⑺ 但週二公佈的工廠訂單數據大幅下降，主要受飛機和軍用車輛等大額訂單減少拖累。⑻ 德國商業銀行經濟學家表示，產值數據至少帶來希望，即製造業活動第三季度並未下降，德國經濟略有增長。⑼ 統計機構指出，能源價格上漲的影響在能源密集型工業分支中顯現，這些領域產值出現下降。⑽ 歐洲央行上月上調關鍵利率，為今年第2次，因其認為油氣價格大幅上漲勢頭過強，Brent原油週三徘徊在每桶100美元上方。⑾ 德國9月企業信心升至3年多來高點，顯示企業似乎未受戰爭造成的經濟動盪明顯影響，但家庭消費者信心降至5個月低點。⑿ 經濟學家補充說，近期積極信心指標為產值走高帶來希望，但考慮到結構性問題、Trump關稅言論以及來自外部的強勁競爭，改善可能有限。

⑴ 德意志銀行認為，白銀可能正從短缺走向過剩，該行分析師加里表示，白銀短缺的高峰期已明顯過去，最早2027年就可能出現供應過剩。⑵ 白銀目前報約61美元/盎司，較去年同期上漲約26%，在2026年初實物短缺期間曾達到約120美元/盎司。⑶ 倫敦商業金庫於8月底持有白銀超過約9.14億盎司，其中可自由動用部分超過約3億盎司，自2025年10月以來增加約70%。⑷ 光伏需求快速萎縮，德意志銀行預計今年全球光伏用銀量下降超過約20%。⑸ 製造商正採用更細的接觸線與銅塗層漿料，預計2026年每塊光伏電池用銀量下降約17%。⑹ 德意志銀行預計2027年第二季度白銀均價約為70美元/盎司。

俄羅斯財政部於10月5日宣布，將於10月7日至11月6日期間，提升外匯與黃金的購買規模至原本的5倍。本次購買計劃涉及資金約2,794.2億元盧布。此舉意味著俄羅斯在10月的黃金購買力度將顯著加大。