BUZZ－券商觀點：C.H. Robinson以58億美元收購RXO，對「越大越好」的觀點提出考驗

10月6日 - ** 貨運代理公司C.H. Robinson Worldwide（CHRW.O）週一表示，將以58億美元（(link)）收購規模較小的競爭對手運輸經紀公司RXO（RXO.N），這是該公司迄今為止最大的一筆交易，旨在擴大其在北美卡車經紀業務的市場覆蓋範圍，並加強「最後一公里」配送能力。

** RXO盤前下跌近2.5%；C.H. Robinson在成交清淡的情況下持平

** 18位分析師對RXO給予「持有」評級，24位分析師對CHRW的平均評級為「買入」

不冒險，就沒貨運

** JPMorgan認為，此次交易引發的股價下跌，對於那些能保持耐心、並能應對未來索賠和執行不確定性的投資者而言，是一個機會

** TD Cowen表示對這筆交易感到意外，並指出存在法律責任憂慮、RXO的債務水準、客戶重疊，以及在貨運經紀行業面臨持續法律挑戰之際進行交易的時機問題

** Benchmark表示，儘管該交易增加了Robinson在貨運經紀業務中的風險曝險、法律責任風險和債務負擔，並可能稀釋股東權益，但市場卻忽略了它所創造的顯著盈利和成本節約機會

** Baird表示，該交易透過成本協同效應創造價值，拓寬了客戶及承運商覆蓋範圍，減輕了單一法律索賠的影響，並隨著大型貨主將貨運業務從小型經紀商轉移出來，鞏固了Robinson的市場地位

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