美股异動：巴西石油10月5日大漲，原因包括巴西大選、阿馬帕新油層及石油勘探

⑴ 外匯隱含波動率在經歷前一週飆升後，週一仍維持高位，歐元兌美元再度領漲，法國財政擔憂持續對歐元構成壓力。⑵ 歐元兌美元在亞洲時段跌破1.1200附近的期權障礙，迫使更多短伽瑪頭寸平倉，基準1個月隱含波動率升至7.3%，為3月以來最高，較9月中旬4.5%的長期低點明顯上行。⑶ 隨著即期匯率回升至1.1200附近，該波動率小幅回落至7.0%，但回調幅度有限，若突破3月高點將升至2025年7月以來最高，意味著對沖歐元大幅波動的成本仍比9月中旬高出逾5成。⑷ 風險逆轉指標顯示同樣壓力，歐元看跌期權相對看漲期權的溢價升至3月以來最高，接近2022年末水平，而1個月合約在9月中旬還處於中性。⑸ 前一週跌破1.1300障礙後，1.1100附近行權價需求上升，對沖基金還大量買入6個月至1年期、行權價在1.0700至1.0600區間的歐元看跌數字期權，助長了空頭回補。⑹ 其他貨幣方面，美元兌瑞郎1個月隱含波動率從週五的7.65%升至8.05%，澳元兌美元從8.00%升至8.25%。⑺ 1個月期權到期日已覆蓋11月3日美國中期選舉，週四將展期至11月11日，從而覆蓋整個匯市反應期，計票緩慢與重新計票可能意味著眾議院和參議院控制權需數日才能明朗，其結果將影響財政與關稅前景。⑻ 10月28日FOMC會議與11月初非農數據也落在1個月窗口內，這種事件風險溢價應有助於支撐1個月波動率，並可能擴大其相對2個月的溢價，11月4日到期的隔夜波動率溢價或為最高。⑼ 若法國擔憂持續，尤其1.1100區域已進入視野，期權價格可能繼續上升，但若法國財政前景改善且市場對美伊和平協議期望升溫，期權價格可能回落。

美國天然氣期貨週一持穩於近一週高位，主因未來兩週需求預期高於先前預估，且肯塔基州管道問題導致日產量下滑。能源交易商指出，流向液化天然氣出口廠的天然氣有所增加，因為德克薩斯州Freeport LNG設施的一座液化裝置預期恢復運行，對價格形成支撐。紐約商品交易所11月交割的近月天然氣期貨上漲1.3美分，漲幅0.4%，至每百萬英熱單位3.048美元，有望連續第二日收於自9月25日以來的最高位。12月合約相對11月合約的溢價縮窄至每百萬英熱單位約28美分的歷史低點，顯示市場對今冬天然氣供應並無過度憂慮。據部分金融公司數據顯示，10月以來美國本土48州平均天然氣產量降至1117億立方英尺/日，低於8月和9月均為1133億立方英尺/日的歷史高位。週一產量預計進一步降至1093億立方英尺/日的四個月新低，部分原因是肯塔基州管道問題，加拿大能源公司Enbridge旗下Texas Eastern Transmission因Tompkinsville壓縮機站以北非計劃停運宣布不可抗力，恢復時間尚不明朗。創紀錄的產量及溫和春季天氣曾使庫存自3月以來持續高於五年均值，4月一度高出正常水準7.7%，但炎熱夏季迫使能源企業大量提取庫存以供發電，庫存盈餘收窄。分析師預測，截至10月2日當週庫存盈餘降至較正常水準高1.8%，前一週為高2.4%，聯邦每週庫存報告將於週四發布。氣象學家預測，截至10月20日全國天氣大致接近正常，取暖與製冷需求都偏低，有機構預計本週與下週美國本土48州平均天然氣需求（含出口）將維持在1062億立方英尺/日左右，高於上週五的預測。10月以來流向美國9大液化天然氣出口廠的平均天然氣量降至169億立方英尺/日，低於9月的179億立方英尺/日及4月的歷史高位188億立方英尺/日，但週一液化天然氣原料氣預計升至一週高位176億立方英尺/日，因流向德州Freeport LNG的天然氣預計增加。