“CPU文藝復興”正在上演！Arm（ARM.US）更有信心兌現20億美元展望，AI智能體掀起CPU需求巨浪

智通財經APP獲悉，ARM指令集架構擁有者Arm公司(ARM.US)執行長雷內·哈斯週三在接受媒體採訪時表示，隨著AI智能體向各行業滲透帶來日益強勁的CPU需求，他越來越有信心，這家晶片設計公司獨家推出、專供AI資料中心的CPU——AGI CPU能夠獲得足夠供給，以滿足規模高達20億美元或更高的客戶需求。ARM架構CPU在AI算力基礎設施集群中的普及，以及Arm公司開始直接銷售自研版本的完整晶片，正在形成兩條相互強化的成長路徑。

2026年3月提出10億美元展望，當時已有相應供應安排；5月客戶需求增至超過20億美元，但由於新增供應尚待落實，仍維持10億美元收入展望；7月表示對擴大供應、實現高於10億美元收入更有信心；到了9月這次吉姆·克萊默採訪，Arm公司執行長哈斯則進一步表示，對實現20億美元甚至比這一數字更強勁的信心比7月要強得多。Arm公司對於AGI CPU業務的20億美元需求展望，計劃於2027至2028財年(跨越2026至2027日曆年)內實現。

過去兩年AI敘事幾乎被GPU壟斷，CPU一度像是AI軍備競賽裡的「配角」；但隨著開源的OpenClaw這類型代理式AI工作流(即AI智能體)主導的推理工作負載、資料編排、任務排程、記憶體存取、網路通信和多工具調用全面成長，市場可謂徹底意識到：沒有強大的CPU作為系統中樞，GPU集群無法高效運作。

CPU從「被低估的基礎設施」重新回到晶片舞台最中央，帶有非常明顯的「文藝復興」式復古浪潮意味。此前AMD公布的業績顯示，公司第二季資料中心收入達到67億美元，同比增長107%，由EPYC與Instinct共同驅動，英特爾Xeon則從既有企業運算基礎進一步延伸至智能體執行與異構推理基礎設施，公司第二季資料中心與AI業務收入約63億美元，同比增長59%，並已與合作夥伴展示基於Xeon的機架級推理與智能體系統。

在聚焦代理式AI工作流的AI智能體熱潮帶來的CPU需求激增態勢下，Arm公司股價今年以來漲幅高達120%。ARM所採用的精簡指令集運算架構使基於其設計的伺服器CPU在執行AI推理/訓練任務時，相較於英特爾x86架構，具備高能效和低功耗的巨大優勢。這一特性使得ARM架構特別適合用於資料中心伺服器領域，能高效配合AI GPU以滿足幾乎無止境的AI推理/訓練算力需求。

Arm堪稱全球人工智慧熱潮最大贏家之一，Nvidia自研的Grace CPU以及近期需求火爆的Vera CPU正是基於ARM架構，亞馬遜的自研資料中心Graviton伺服器處理器同樣採用ARM架構，類似的還有Google基於ARM架構的自研資料中心CPU Axion，以及Microsoft Azure Cobalt 100/Cobalt 200基於高效能Arm Neoverse的自研ARM架構資料中心CPU，ARM架構可謂正在從「智慧型手機之王」演變成AI雲時代的算力基礎設施底座之一。

Arm執行長：更有信心滿足20億美元CPU晶片需求

Arm公司的執行長雷內·哈斯週三接受知名財經頻道CNBC的「金融財經名嘴」吉姆·克萊默採訪時表示，他越來越有信心，公司能夠滿足華爾街對其名為AGI CPU的新款資料中心晶片所提出的更高收入預期。

「我們對此感覺不錯。我們對此真的感覺非常好，」哈斯在舊金山參加吉姆·克萊默主持的《瘋狂金錢》節目時表示。

這些言論具有重要意義，因為圍繞Arm首款自主設計的資料中心中央處理器，需求一直不是主要疑問。投資者關注的反而是，在人工智慧熱潮期間，各家晶片製造商爭奪有限製造產能之際，公司能否獲得足夠供應，將這些需求轉化為收入。

這種執行能力尤為重要，因為Arm的這款CPU標誌著其商業模式的一次重大擴展。該公司過去主要透過向客戶授權晶片設計賺錢，而這款CPU則代表它開始進軍銷售自有完整晶片的業務。

Arm首次於5月財報電話會議上披露，已經能看到AGI CPU的20億美元需求，是其3月宣布首款客製化CPU時此前提出的10億美元的兩倍。但由於Arm在努力獲取足夠供應、以滿足新增需求的同時，仍維持10億美元的官方收入展望，其股價下跌了10%。

在7月的財報電話會議上，管理層表示，其獲得必要供應的信心有所增強。股價在隨後一個交易日上漲超過7%。

週三，哈斯進一步告訴克萊默，他的信心可謂大幅增強。

「所以，我記得我們是在5月左右的財報電話會議上說過，我們已經能看到20億美元的需求；而在最近一次財報電話會議上，我們說，從5月到7月，我們實現20億美元這一數字的信心增強了，」哈斯在採訪中表示。「現在已經是9月，吉姆，我可以告訴你的是，相比7月那次財報電話會議時，我今天對於實現它更有信心。」

Arm股價保住了7月財報公布後的漲幅，但在今年上半年經歷拋物線式飆升之後，目前仍較6月452美元的高點低約45%。克萊默的慈善信託此前曾持有Arm，但在其股價大幅上漲後賣出了該持倉，以保住利潤。這只股票仍在Club’s Bullpen投資俱樂部的「候補席」觀察名單中。

AI智能體帶動CPU需求，Arm公司加速拓展資料中心晶片業務

Arm於9月披露，Google已在基於Axion的Google Kubernetes Engine上運行智能體沙盒，Microsoft Azure利用Cobalt 200加速沙盒內的工具執行，Nvidia Vera也面向智能體工作負載；在Arm自有AGI CPU產品線上，Meta是首要合作夥伴及共同開發方，字節跳動旗下火山引擎正將基於該晶片的智能體沙盒推向市場。前一路徑擴大Arm架構的應用基礎，後一路徑則讓Arm直接參與完整CPU產品的商業化。

在積極成長的AI算力產業背景下，哈斯這次採訪最重要的積極訊號，是對供應保障能力的信心從5月、7月到9月持續增強，20億美元可見客戶需求因而具備更清晰的收入兌現前景。

按照吉姆·克萊默主持的《瘋狂金錢》上的採訪披露，Arm在3月提出的收入展望為10億美元，5月看到的客戶需求達到20億美元，但當時仍保留10億美元官方收入展望，以等待更多供應落實，9月採訪透露的新進展是供給兌現信心繼續提高。因此，圍繞ARM看漲邏輯的重點正從「新晶片能否吸引客戶」，推進至「持續井噴的CPU需求如何轉化為實際交付與收入」，同時將Arm的商業模式由設計授權與版稅，拓展至自有完整晶片銷售。

全球AI算力擴張正從數百億美元的雲端採購，延伸至跨越十餘年的基礎設施鎖定，CPU也隨之進入新一輪需求擴張周期。今年四月，Meta與CoreWeave簽署約210億美元的擴展協議，算力供應延續至2032年12月，重點支持推理工作負載；Anthropic隨後也與CoreWeave達成年協議，為Claude的開發與部署獲取新增算力，相關容量計劃於今年開始上線。9月16日，Blockfusion進一步宣布，其子公司已與CoreWeave簽署紐約州尼加拉瀑布AI園區的正式租賃協議，初始租期15年，附帶兩次各五年的續租選擇權，並同步簽署擴容協議；園區正在改造為高密度液冷AI基礎設施，利用既有電網接入、水電供應與冗餘光纖資源承接長期需求。

這些訂單與園區安排說明，新雲平台承接的不只是短期算力缺口，而是模型企業與科技巨頭長期部署計畫的一部分。與此同時，Astra強化編程、瀏覽、電腦操作和複雜任務執行能力，擴大了AI能夠參與的實際工作範圍，Astra所代表的複雜任務能力指數級提升，可謂進一步擴大了資料中心CPU需求前景；由於複雜算力需求過於強勁，OpenAI已宣布自9月10日起暫停每月200美元Pro 20X套餐的新註冊與升級。從需求機制推演，既有多年期資料中心訂單奠定擴容基礎，Astra等新一代模型則通過擴大任務範圍和使用深度，為持續推理增添催化——成長機會由GPU集群進一步擴散至CPU、資料中心記憶體/NAND儲存元件、高性能乙太網路設備等等完整的AI資料中心基礎設施鏈條。

「CPU文藝復興」的底層驅動力，是AI從生成答案走向執行任務：加速器負責模型運算，CPU則越來越多地承擔圍繞模型展開的實際工作。在典型異構智能體系統中，GPU等加速器運行大模型推理，CPU負責工作流編排(Orchestration)、工具調用(Tool Calling)、程式碼執行、資料庫存取、資料預處理，以及隔離沙盒(Sandbox)與權限管理；模型每提出一個行動，後續往往需要真實的軟體程式與業務系統執行，再將結果交回模型處理。

Arm對智能體基礎設施的描述，以及英特爾公布的Xeon、SambaNova與Nvidia GPU協同架構，均體現了這種分工。從工程邏輯推演，任務中的分支判斷、串行依賴、記憶體存取和輸入輸出操作，使系統不僅需要更多並行計算，還需要低延遲、回應穩定的通用執行能力；隨著智能體數量、併發任務和工具調用輪次增加，CPU核心時、記憶體容量與網路處理需求也會擴大。Arm據此預計，智能體應用規模化後，資料中心每吉瓦所需CPU處理能力可能超過當前的至少四倍，這是該公司最新的容量需求預測。

其AGI CPU提供最高136個Neoverse V3核心、12通道DDR5記憶體和300瓦預設熱設計功耗，設計重點正是將核心密度、記憶體供給與功耗約束協調起來，支援更多併發執行任務。CPU需求因此不再僅僅來自為GPU配套的主機，還來自獨立擴張的智能體執行資源池；AI越能完成一系列真實且複雜任務，通用運算的可服務市場就越廣。