嘉銀科技（JFIN.US）上半年持有5億現金，押注海外市場成破局關鍵

智通財經APP了解到，2026年8月28日，嘉銀科技（JFIN.US）發佈2026年上半年財報，期間實現收入14.94億元，毛利潤6.13億元，毛利率41.03%。

2026年該公司啟動了全面的戰略升級，將發展模式從規模驅動型增長轉向更加注重質量與效率。上半年，該公司加快業務結構調整，有效降低風險敞口。在Q2，其90天以上逾期率為2.21%，保持穩定，截止2026年6月，擁有現金及現金等價物金額提升至5.04億元。

嘉銀科技董事長嚴定貴表示，公司正從單純的貸款撮合平台延伸至以合規驅動、技術賦能、生態協同為重心的多元化平台，同時將持續深化對人工智能和海外業務的戰略投入，以應對轉型所帶來的挑戰。

主動策略收縮規模，研發驅動科技賦能

智通財經APP了解到，在面對政策限制以及行業下行的生存環境，嘉銀科技一方面採取主動策略，保留核心客戶；另一方面加大研發投入力度，全面推進人工智能以及科技賦能的落地應用，穩固基本盤。

由於主動收縮業務規模，該公司促成貸款額受到一定影響，按季度看，Q1及Q2分別為193億元及95億元，實現收入分別為7.57億元及7.37億元，但均達成目標指引。該公司保留了核心優質客戶的基本盤，平台貨幣化率顯著提升至7.76%。

而科技賦能是該公司戰略轉型的重要方向，正加速實現從助貸服務商向科技輸出方的技術升級。上半年，該公司研發投入2.04億元，研發費用率13.66%，同比提升8.29個百分點。

數據來源：公司財報及數據處理

嘉銀科技自主研發核心產品包括智能風控體系“明鑑”和智能機構資金管理平台“天引”，通過AI大模型投入不斷迭代升級。

在Q2，該公司自研的伏羲平台已完成基建層、風控層和核心Skill沉澱，覆蓋貸款週期內所有主要的業務環節。此外授信建模全鏈路Skill已規模化落地，將傳統3至5天的建模優化週期壓縮至小時級，模型AUC與KS等衡量模型的風險識別準確率指標顯著優於人工基準。

與此同時，AI應用已全面嵌入該公司核心運營鏈條，包括客服及進件等業務場景已經實現端到端AI全覆蓋，部分場景已實現對人工坐席的全面替代。例如在風控側，自研策略輔助Agent推動策略制定從“專家建模、人工計算”向“AI輔助專家建模、機器自動計算”升級，策略迭代效率提升數10倍，關鍵場景精度提升20%以上。

得益於研發高強度投入，AI正從單點工具演進為系統性能力，支撐公司在業務調整期保持運營效率與成本競爭力。上半年，大客戶黏性穩定，Q2重複借款率穩定在70%以上，回款速度加快，應收款25.55億元，較2025年末減少11.78億元，使得現金等價物大幅增加至5.04億元。

海外市場成核心引擎，長期主義重視股東回報

嘉銀科技圍繞戰略轉型與結構升級，加大海外業務開拓，打造新增長點，且取得顯著性進展。在Q2，該公司印尼業務規模同比增長58%，環比增長10%，與本地金融機構的合作網路也在持續擴容中，墨西哥業務市場規模環比增長36%，獲客效率與風控能力穩步提升。

針對海外業務的長期發展目標，該公司進行了戰略和團隊的全面升級，並計畫以東南亞為基本盤持續深耕，審慎開展東非、中亞等新興區域的市場調研和布局，有序推進全球化戰略拓展。

從行業來看，全球金融科技發展勢頭迅猛，根據《全球及中國金融科技服務市場深度調研諮詢報告》，2026年全球金融科技服務總支出規模預計達到2.1萬億美元，同比增長18.7%，其中亞太區域以23.5%的同比增速領跑。嘉銀科技深耕亞太市場，憑藉多年研發投入及AI產品上的領先優勢，海外業務有望打造成核心的增長引擎。

在資本市場，自去年以來，美股金融科技板塊進入深度回調，大部分標的PB遠低於0.5倍，PE僅個位數，嘉銀科技也不例外跌入了“黃金坑”。該公司持續回購提振持股信心，截止2026年8月，已回購約460萬股美國存托股份，總金額約為3040萬美元。

綜合來看，上半年嘉銀科技主動收縮業務規模，注重發展質量與效率，期間貨幣化率提升，應收款回款提速，現金流大幅增加。該公司落實科技賦能戰略，加碼人工智能投入，穩固產品優勢以及行業競爭力，同時海外市場戰略也在同步推進，打造新增長點。目前該公司PB值僅為0.46倍，明顯低估存在估值修復空間。