甲骨文的AI帳本同時進行兩項減法：裁員13%已落實，創辦人取消超過75億美元減持計劃

甲骨文正透過削減人力成本來換取擴大AI基礎設施的資金空間，但華爾街對此策略的回報前景仍有疑慮。

9月14日，據《商業內幕》取得的內部郵件及三名受影響員工的陳述，甲骨文於本週一正式啟動新一輪裁員，部分團隊的裁員比例達到兩位數。

消息曝光後，甲骨文股價當日一度重挫逾5%，隨後跌幅收斂，最終收於144.72美元，年初至今累計跌幅約25%。

這輪裁員是甲骨文今年以來多次縮減的延續。甲骨文上週五披露，公司已擴大正在進行的企業重組計畫，另行追加7億美元用於員工離職補償及裁員相關支出，以應對大舉投資AI基礎設施所帶來的財務壓力。

據近期提交的監管文件，在截至2026年5月31日的2026財政年度內，甲骨員工總數較上一財年同期減少約2.1萬人，降幅約13%，期末員工規模約為14.1萬人。

本週一，在LinkedIn、Reddit及Blind等平台上出現大量貼文，許多用戶自稱已受此次裁員波及。此前有報導指出甲骨文已制定新一輪裁員計畫，主要目標是壓縮薪酬成本。

甲骨文首席財務官Hilary Maxson早前曾向分析師表示，內部的「簡化與效率提升措施」是管控營運成本、維護利潤率的核心作法。

削減人力成本的背後，是甲骨文在AI基礎設施領域前所未有的資金投入。公司第一財季的資本支出達285億美元，遠高於去年同期的85億美元，並且維持2027財年900億至950億美元資本支出預期不變。

Hilary Maxson在財報電話會議上解釋，上述支出將直接用於採購AI機架、冷卻系統及網路設備等供應商產品。為支撐這一擴張，甲骨文已大規模舉債籌集數百億美元資金。

儘管甲骨文最新財報釋出部分正面訊號，華爾街對其AI投資回報前景仍持審慎態度。

摩根士丹利分析師Sanjit Singh在最新報告中維持甲骨文「中性」評級與210美元目標價。摩根士丹利指出，AI基礎設施業務的毛利率及自由現金流轉化，是決定甲骨文估值能否由「中性」轉為「增持」的關鍵變數。

同時，根據9月11日的一份監管文件披露，甲骨文創辦人Larry Ellison已取消一項於2026年6月22日採納的10b5-1股票交易計畫。

該計畫原本允許他在10月24日前出售最多5000萬股甲骨文股票，價值約75億美元。甲骨文證實Ellison未出售任何股份，但目前尚未公開說明取消該計畫的原因，亦未披露任何替代出售方案。