MARA Holdings（NASDAQ：MARA）股價週四下跌，主因是數位資產價格走弱及大盤整體疲軟，其中納斯達克下跌1.14%，標普500下滑0.54%。
比特幣下跌2%，至77,000美元；同時 Brent 原油價格突破每桶102美元，原油價格更攀升至97美元以上，達到5月以來高點，這一切皆發生於美國與伊朗持續衝突之際。伊朗釋出升級衝突的訊號，而特朗普總統則預測戰爭將延續至11月期中選舉以後。
一家大舉押注軋空的公司
週四的回調發生在截然不同的兩天後。週二MARA股價上漲4.60%，報11.83美元，儘管比特幣當日自跌約0.9%，此一背離被交易員視為重大信號。
根據一項技術分析，MARA流通在外股數中，約有26.3%目前遭做空，部分估算認為短倉比重達流通股42%。上週五該股曾遭遇一波強制回補，但據報告，大部分空頭部位仍未平倉。
同一分析還指出，MARA重新站上接近10.88美元的技術位，這與上季度的價值區間低點一致，且未見重大拋售反壓，這為若突破成立，目標區間可望看向13.50至14.25美元打開了大門。
根據該分析，若比特幣持續走強，MARA可望進一步衝向15.85美元，但如此規模的軋空短期內尚不被預期。
比特幣庫存實際價值幾何
截至9月8日比特幣收盤，MARA上一次披露的35,577 BTC持倉（截至6月30日）市值約27.9億美元，約占當時公司45.7億美元股東權益的61%。
此外，有9,270枚比特幣（約占6月持倉的26%）已用於出借或質押，8月4日公司又質押了18,750枚比特幣，接近該時持倉的53%，作為兩項與擬收購Long Ridge案部分相關融資的抵押品。
挖礦經濟壓力未減
儘管產量提升，MARA第二季度仍然艱難。公司挖礦產出2,422枚比特幣，同比增加3%，但營收下滑27%至1.749億美元，淨虧損達6.113億美元，其中包含3.43億美元未實現比特幣市值損失。
自有場域的購電成本為每枚比特幣38,690美元，在週四比特幣價格走低下，扣除人工、折舊、融資及其他成本前，每枚比特幣毛利潤約為39,749美元。
