特朗普施壓美聯儲「降息救經濟」，市場卻押注9月加息機率達60%

智通財經APP獲悉，在聯準會9月貨幣政策會議（定於9月15-16日舉行）召開前夕，美國總統特朗普及其政府高層頻繁發聲，敦促央行不要升息，甚至呼籲下調基準利率。然而，市場交易數據顯示，投資人預期本次會議升息的機率高達60%，白宮與華爾街之間形成鮮明對立。

對一般消費者而言，若聯準會選擇升息，將進一步推高汽車貸款、信用卡及房貸等借款成本，而當前美國家庭已承受持續攀升的物價壓力。不過，緊縮的貨幣政策亦有助於抑制支出與借貸，進而為經濟降溫並緩解通脹。專家指出，這或可減輕日常必需品（如食品雜貨和汽油）的價格衝擊——這些領域一直是多數美國家庭的「痛點」。

今年以來，聯準會一直按兵不動，通膨率仍遠高於2%的目標水平。儘管主席Kevin Warsh已縮減所謂「前瞻性指引」（即央行釋放未來利率路徑的訊號），但據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，聯邦基金期貨市場最新定價顯示，本次會議升息25個基點的可能性為60%。

此次會議正值11月中期選舉前夕，民調顯示選民對高物價和高借貸成本普遍不滿。加之與伊朗持續衝突帶來的通膨壓力，以及債券市場波動加劇，潛在的升息舉措可能進一步繃緊家庭財務。經濟分析師Mark Hamrick表示：「持續高企的價格對中低收入家庭打擊尤甚，許多人已難以負擔基本生活開支。」

特朗普總統則主張，美國應擁有全球最低的利率水平，過高的聯邦基金利率會令美國在經濟競爭中落後於低利率國家。儘管他此次未像針對前主席Jerome Powell那樣直接點名Warsh，但在9月4日的社交平台發文中，他寫道：「聯準會及其出色的新領導人必須清醒過來——做個愛國者吧。」

然而，指數基金顧問公司高級副總裁Mark Higgins警告，過早降息可能破壞抑制通膨的努力。「歷史表明，恢復價格穩定最可靠的途徑是保持足夠限制性的貨幣政策，直到通脹被徹底馴服。鑑於本輪通膨持續的時長，我認為透過升息傳遞明確訊號是恰當且最符合美國人民最佳利益的。」

經濟學家：升息反而利好消費者

一旦聯準會升息，消費者在車貸、信用卡和房貸等金融產品上的成本將上升。短期消費信貸利率通常與最優惠利率連動（後者一般較聯邦基金利率高出3個百分點），而長期利率則更依賴通膨預期及其他經濟因素。例如，15年期和30年期固定房貸利率常追隨美債殖利率，近期隨著債券殖利率飆升，30年期固定房貸平均利率已升至6.89%（據Mortgage News Daily數據，10年期美債殖利率週二一度突破4.8%）。

穆迪首席經濟學家Mark Zandi指出，總統要求降息的呼籲將適得其反，「幾乎肯定會導致本已上升的長期利率進一步大幅走高」。他認為，與伊朗開戰前不到6%的房貸利率可能飆升至7%以上，企業及商用不動產的借款成本也會上升，甚至股市可能承壓。Zandi強調，若聯準會迫於政治壓力降息，債券投資人會認為央行已失去獨立性，從而預期未來通膨更高，市場將受到驚嚇。

Hamrick認為，最終最重要的是維護聯準會的公信力。若消費者對央行恢復價格穩定的能力失去信心，便會認為高通膨不可避免，而這種預期可能自我強化，影響工資和訂價決策，使通膨更難控制。Hamrick表示：「政府施壓恰恰突顯了聯準會自主權的重要性。維護央行的獨立性，才能最終更好地服務於美國民眾。」