歐股創兩個月最大跌幅！油價破百拉響通脹警報，市場押注歐英央行四次升息

Brent原油自7月以來首次突破每桶100美元，歐洲股市遭受重挫，通脹預期急劇升溫，交易員隨即加碼押注歐洲央行與英國央行大幅升息。

STOXX Europe 600指數週三收跌1.41%，報640.4點，創7月以來最大單日跌幅。歐元區藍籌股指數STOXX 50同步下挫1.58%，報6311.56點。

美伊衝突再度升級推高油價，加劇市場對持續通脹的擔憂，歐洲股市自8月創下歷史新高後的震盪格局因此進一步惡化。

利率市場反應更為劇烈。掉期定價顯示，交易員目前預計歐洲央行和英國央行在2027年底前將各升息約90個基點，意味兩家央行均需實施三次25個基點的升息，且均有約六成機率再追加第四次。

兩年期德國國債殖利率——被視為對貨幣政策預期最為敏感的指標——週三一度升至3.08%，為2024年6月以來最高水平。

美伊衝突升級令Brent原油自7月以來首次站上每桶100美元，成為本輪市場動盪的直接導火索。

Natixis CIB策略師Emilie Tetard表示，「每桶100美元似乎成了觸發市場敘事的關鍵關口。」

歐洲和英國高度依賴進口石油與天然氣，使兩地經濟對能源價格飆升尤為敏感。

Allspring Global Investments高級投資組合經理Lauren van Biljon指出，「油價重返100美元以上，英國和歐洲確實仍與能源價格高度掛鉤。」她補充，能源價格對通脹的傳導效應，疊加歐元區經濟韌性超預期，共同推動了市場對歐洲央行升息的「激進」定價。

歐洲央行預計將於週四議息會議上宣布升息，該行管委會成員Joachim Nagel已明確發出本次升息信號。

本輪下跌涵蓋歐洲股市幾乎所有板塊，建築及材料、零售等周期性板塊跌幅居前。

STOXX 600建築及材料指數跌2.57%，零售指數跌2.56%，個人與家庭用品指數跌2.39%，工業產品及服務指數跌2.34%，食品及飲料指數跌2.12%。

零售板塊承壓部分源於個股拖累——快時尚巨頭Inditex SA收跌3.6%，此前該公司公布的上半年業績不及分析師預期。

藍籌股中，法國聖戈班跌3.9%，Adyen跌3.84%，德國萊茵金屬跌3.75%。STOXX 600跌幅最大的個股包括Auto1集團（跌6.47%）、Rightmove（跌5.02%）、開雲集團（跌4.97%）。

石油及天然氣板塊則逆勢收漲0.26%，義大利Eni集團漲1.91%，TotalEnergies漲0.59%，成為少數錄得上漲的藍籌成分股。

儘管市場升息預期急劇升溫，部分分析師警告，當前掉期定價可能已超出央行實際政策意願。

英國央行行長Andrew Bailey近期已主動淡化近期升息的可能性。CG Asset Management投資組合經理Emma Moriarty認為，在英國經濟疲弱的背景下，需要多達四次升息才能壓制通脹衝擊的情況「不太可能」發生。

van Biljon也同意，最新一輪英國央行升息押注「看起來並不合理」。

市場策略師Evelyne Gomez-Liechti表示，市場對歐洲央行和英國央行的升息預期「都傾向於押注過多」。

美國銀行策略師亦建議客戶做多歐元區短端債券，認為歐洲央行升息定價已被高估，理由是目前缺乏廣泛通脹壓力蔓延的有力證據，且歐元區經濟面臨的下行風險將限制央行升息空間。