大漲超8%，市值飆升4400億美元！英偉達打破「財報日詛咒」，拯救科技股

英偉達用一份爆炸性財報，一舉驅散了籠罩在AI交易上空的陰霾。

週四，英偉達股價單日暴漲8.7%，創下2025年4月以來最大單日漲幅，市值一日之內飆升4420億美元。這一增量僅次於微軟今年7月創下的4500億美元單日市值增幅——後者是有史以來最大的單日市值增長紀錄。英偉達強勁的第二季度業績及對明年半導體銷售的樂觀展望，帶動標普500資訊科技類股單日上漲3.4%，成為當日唯一收漲的行業板塊，並推動大盤指數整體走高。

英偉達此前發布的強勁前景展望——公司預測下一財年營收增速約為70%，大幅超出市場此前約45%的增長預期。華爾街機構隨後普遍上調評級與目標價，並稱此番指引「令人咋舌」，意味著當前市場預期存在逾千億美元的上調空間。摩根大通則指出，儘管前景展望已遠超預期，但可能仍屬保守估計，因為公司明確將現階段定性為「供應受限」狀態，若供應不受約束，實際需求節奏將顯著更高。

此前，市場對AI投資回報前景的疑慮、數據中心融資結構的複雜性以及芯片需求能否持續等問題，令華爾街部分投資者對AI交易的持續性產生動搖。英偉達的這份財報，以近半萬億美元的市值增量給出了有力回應，也令此前押注股價下跌的期權交易者措手不及。

打破「財報日魔咒」

英偉達的超凡增長已深度嵌入華爾街的集體認知，以至於投資者普遍預期其業績將超預期，反而導致該股在過去八個財報日後的交易中有六次出現下跌。本週，大量期權交易者仍在押注財報發布後股價將走低。

然而週四，英偉達再度打破了這一預期。爆表的第二季度業績令空頭措手不及，股價單日跳漲8.7%，市值單日增加4420億美元。據華爾街日報報導，這一增幅僅略低於微軟今年7月創下的4500億美元單日市值增長紀錄。

科技股漲跌分化，軟體股領漲

英偉達的強勢表現帶動大盤走高，但科技股內部表現分化。納斯達克綜合指數上漲1.6%，道瓊斯工業平均指數上漲0.2%，約106點。

個股層面，微軟、SpaceX和甲骨文均錄得上漲，英特爾漲幅達4.4%；亞馬遜、Meta和Alphabet則收跌。

軟體板塊表現尤為亮眼。Salesforce單日暴漲23%，此前該公司宣佈深化與Anthropic的合作關係，提振了市場對其AI整合能力的信心。網路安全公司CrowdStrike上漲21%，該公司在財報中上調業績指引，部分原因在於AI相關安全風險的持續擴散帶來了新的業務增量。Palo Alto Networks、ServiceNow和Synopsys等軟體公司股價亦同步上漲。

英偉達角色悄然轉變：從芯片賣家到「金主」

儘管市場情緒全面提振，英偉達財報中披露的若干財務數據也引發了分析人士的關注。截至7月26日，英偉達持有的股權投資規模達990億美元，另有250億美元的股權投資承諾尚未落實；長期債務則大幅攀升至330億美元。

此外，英偉達正與多家華爾街大行合作，計劃為潛在客戶提供最高5000億美元的融資擔保支持，相關方案目前仍處於初步成形階段。

投資管理公司Ninety One全球股票投資組合經理Dan Hanbury表示：「這些數據並不說明需求是虛假的，目前需求顯然是真實存在的。但這確實表明，英偉達正在越來越多地承擔其自身客戶群的營運資本。」

市場目光轉向傑克遜霍爾

英偉達財報帶來的提振效應之外，市場的下一個焦點已轉向宏觀層面。週五，投資者將把目光投向懷俄明州傑克遜霍爾，期待聯準會主席沃什就利率政策路徑提供更多指引。

近期，頑固的通膨壓力、美國財政前景的再度惡化，以及AI巨頭大規模舉債融資引發的債券拋售，共同推動美債殖利率升至多年高位。週四，10年期美債殖利率基本持平，維持在4.671%附近。

渣打銀行分析師預計，沃什將嘗試重建市場對聯準會控通膨決心的信心，並說服投資者相信一個更為低調的央行不會對經濟構成風險。「這兩項任務都頗具難度，我們對他能否成功越來越存疑，」分析師在報告中寫道。