英國財政「警報拉響」：七月意外陷入赤字，秋季預算案面臨市場考驗

智通財經APP獲悉，英國7月財政預算意外出現赤字，凸顯出公共財政狀況的脆弱性，正值財政大臣John Healey著手擬定其關鍵的秋季預算案之際。英國國家統計局（ONS）週五公佈的數據顯示，7月政府支出超出收入18億英鎊（約合25億美元），較去年同期赤字規模增加7億英鎊。經濟學家及預算責任辦公室（OBR）此前預期當月預算將實現收支平衡，因7月通常會從自評所得稅的預定繳納中獲得提振。週五市場開盤後，英國國債價格基本持穩。

上述數據表明，在10月28日秋季預算案公佈前夕，公共財政狀況已處於岌岌可危的境地。屆時，新任首相Andy Burnham的國家經濟藍圖將開始成形。

英國國家統計局指出，本財年至今的借款總額已達567億英鎊，較預算監督機構的預期高出23億英鎊。儘管本財年前三個月的借款數據有所下修，但7月的糟糕表現令公共財政再度偏離軌道。

儘管Burnham已承諾將秉持財政審慎原則以安撫市場憂慮，但投資者仍在等待其政策議程的細節落地——此前他提出了一系列潛在成本高昂的施政目標，包括全面改革社會護理體系及重啟政府保障房建設。

智庫WPI Strategy首席經濟學家Martin Beck表示，週五的數據「提醒人們，財政算術仍然極為緊張」，「政府仍面臨著在政策雄心、維護市場信心的壓力以及將公共財政置於可持續路徑之間進行權衡的經典難題。」

Burnham及其財相在進入秋季之際面臨嚴峻的宏觀背景：英國國債收益率徘徊在數十年來罕見的高位附近，同時英國經濟易受伊朗戰爭引發的能源市場波動衝擊。

Healey本已十分有限的財政緩衝空間，可能已因衝突帶來的經濟衝擊而進一步收窄。市場普遍猜測，他將在秋季宣佈新一輪增稅措施。

在週五數據公佈後，Healey表示，預算「紀律是我們英國經濟穩定的基石」，並重申了對財政規則的承諾——即中期內實現日常支出與收入的基本平衡。數據顯示，本財年至今的經常性預算赤字已達375億英鎊。

7月通常是稅收收入的強勢月份，因個人和企業需就上一財年繳納第二筆自評所得稅。當月自評所得稅收入達171億英鎊，創下有記錄以來任何7月份的最高水平，推動政府總收入達到1043億英鎊，同比增加近50億英鎊。

然而，創紀錄的自評稅收收入被當月的支出壓力所抵消——通脹走高推高了福利、債務利息、工資及政府採購等領域的成本。包括淨投資在內的7月總支出達1107億英鎊，高於去年同期的1050億英鎊。

本財年前四個月，政府收入較OBR預測高出28億英鎊，但支出則超出預測51億英鎊。7月公共債務佔GDP比重為94.1%，大致處於20世紀60年代初以來的高位。

Capital Economics資深英國經濟學家Ashley Webb表示：「隨著市場利率可能已令財相的財政回旋餘地從3月份的240億英鎊縮減至約170億英鎊，我們認為在今年晚些時候的預算案中，進一步舉債的空間將十分有限。」