美國國債收益率飆升可能動搖美元的避險地位，荷蘭合作銀行警告長期侵蝕風險

⑴ 荷蘭合作銀行分析師Jane Foley指出，美國國債收益率持續大幅上行可能對美元產生負面溢出效應，當前美債市場正承受來自預算赤字憂慮、通脹黏性以及企業債供給競爭的多重壓力。⑵ 若美債面臨的拋售壓力進一步加劇，其傳統的避險資產地位可能受到考驗，這將直接影響美元作為全球儲備貨幣的信用背書。⑶ 美元在全球支付體系中的主導地位理論上應能維持其避險功能，但Foley提醒，全球範圍內去美元化的趨勢已悄然推進，雖為緩慢過程，但以數十年為時間維度，可能逐步侵蝕其壟斷地位。⑷ 她警告稱，一旦美國國債市場的避險屬性出現鬆動，去美元化進程可能加速，美元的結構性優勢面臨邊際弱化風險。⑸ 週二30年期美債收益率觸及約5.34%，創19年來新高，DXY美元指數持平於約99.6附近，市場正密切關注長端利率走勢對美元信心的傳導效應。