史上最大交易虧損榜刷新：350億美元AI賭局登頂，Jane Street等巨虧案例浮出水面

智通財經APP獲悉，全球最大規模交易虧損的輪廓正逐漸清晰。據市場編制的一份虧損排行榜「史上25大交易虧損」顯示，今年7月一筆與槓桿化AI股票押注相關的350億美元損失，已躍居該榜單首位。該排行榜顯示，其中僅7起涉及對沖基金，而銀行與企業構成了絕大多數重大爆倉事件的主體。

該排行榜清楚揭示了槓桿、集中持倉和高確信度的交易，如何將相對溫和的市場波動放大為數十億美元的巨額虧損。

位列榜首的「Situational Awareness」虧損約350億美元，緊隨其後的是Morgan Stanley約140億美元的虧損，以及JPMorgan Chase約130億美元的損失。

今年一度成為華爾街「AI明星基金」的Situational Awareness由前OpenAI研究員Leopold Aschenbrenner創立，今年上半年押注AI相關股票獲得驚人回報，資產規模快速膨脹。但進入7月後，AI相關股票遭遇劇烈拋售，高槓桿頭寸迅速惡化，基金面臨追加保證金要求。

最終，Situational Awareness被迫大規模清倉公開股票，並將大部分股票組合出售給億萬富豪Ken Griffin旗下的Citadel。

根據統計，其他主要巨虧案例還包括：Archegos資本管理約125億美元、Société Générale約113億美元、Amaranth Advisors約107億美元，以及Long-Term Capital Management約95億美元。

該榜單同時指出，對該排行榜的解讀需持審慎態度，尤其對於投資基金而言。一家大型資產管理公司即便僅遭遇相對較小比例的淨值回撤，也可能因其龐大的管理規模而錄得數十億美元的帳面損失。

以Millennium Management為例，其管理資產規模約890億美元，這意味著僅2%出頭的跌幅就可能轉化為約20億美元的損失。該榜單還指出，Tiger Global在2022年約400億美元的虧損未被納入該榜單，堪稱一個顯著遺漏──若計入，其規模足以高居榜首。

此外，Jane Street亦有望跻身榜單前列。據悉，該公司因AI相關交易敞口遭受約150億美元衝擊，但關於這家做市商是否應部分歸類為對沖基金的爭議仍在持續。

據多家媒體報導，Jane Street今年7月遭遇約150億美元損失，若消息屬實，就意味著該司錄得約十年來首次單月虧損。此次損失主要與其投資的AI對沖基金Situational Awareness遭遇爆倉，以及同期科技股劇烈震盪有關。

Jane Street在備忘錄中表示：「我們很大程度上虧損於同一組交易組合，而這些交易在第二季度曾取得強勁的超額表現。」公司特別指出，7月AI敞口股票大幅下跌，部分敞口最大的存儲芯片和半導體股票跌幅約達50%。