思科（CSCO.US）AI業務首度亮相成績單：第四季度業績超出預期，但AI業務指引「相當保守」，傳統業務依然是營收主力

據智通財經APP消息，AI網絡龍頭思科（CSCO.US）週三盤後公布第四財季業績報告，銷售額同比增長18%至173億美元，分析師平均預期為168億美元；剔除部分項目後每股盈利為1.22美元，高於平均預期的1.17美元。思科預計本財年與AI數據中心建設相關的銷售額將達到75億美元，這一展望令投資者感到失望，過去一年來，全球最大的網絡設備供應商已累計獲得93億美元的人工智能相關訂單，而市場原本期待更高的業績兌現。

截至發稿，思科盤後下跌4.04%。

根據思科週三發布的聲明，AI業務銷售將約佔2027財年總營收（預計為722億至734億美元）的10%。這是思科首次給出全年AI收入預測，而分析師質疑這一數字與截至7月25日當季單季就高達40億美元的AI相關訂單之間如何匹配。

瑞銀（UBS）分析師戴維·沃格特（David Vogt）在思科季度業績電話會議上向管理層表示：「這在我看來非常、非常保守。」該股在紐約市場常規交易時段收於123.88美元後，盤後交易下跌約4%。過去三個月，因投資者預期其AI戰略將推動銷售增長，該股已累計上漲近25%。

思科正面臨市場的高期望，市場認為其將從全球AI系統數據中心建設浪潮中受益。公司一直在進行業務重組，力圖在AI熱潮中爭取更多合同，但同時也面臨與博通（AVGO.US）和慧與（HPE.US）等對手更為激烈的競爭。

思科首席執行官查克·羅賓斯（Chuck Robbins）在電話會上表示，公司在2026財年實現了約40億美元的AI收入，儘管同期訂單總額超過90億美元。「這些是非線性的訂單，規模巨大，通常提前很長時間就已下達。」他將AI銷售指引描述為「對全年而言良好且審慎的預測」。

AI業務指引的保守基調蓋過了思科對第一季度銷售和利潤的超預期展望。截至10月的當季營收預計為180億至182億美元，而市場匯編數據顯示分析師平均預期為168億美元；剔除部分項目後每股盈利預計為1.32至1.34美元，同樣遠超預期。

儘管思科聚焦於AI數據中心供應，但其銷售仍然高度依賴傳統業務。今年早些時候，公司宣布進行重組以更加聚焦AI市場，並估計相關裁員將產生最高達10億美元的遣散費及其他一次性支出。

第四財季思科安全業務銷售額為22.3億美元，同比增長14%。

思科首席財務官馬克·帕特森（Mark Patterson）表示，AI模型在識別網絡漏洞並加以利用方面的能力日益增強，這將推動安全業務進一步增長。「從這個角度看，這將促使企業將預算從組織內其他領域轉向IT部門，以實際開展這項工作，」他說道。