Quantum Solutions出售Ethereum以籌集資金建設AI數據中心

• Quantum Solutions 已擴大其 Ethereum（以太坊）出售計劃，將資金用於資助 AI 基礎設施，而非繼續持有加密貨幣儲備。
• 該公司再次出售 1,000 ETH，根據修訂後的政策，目前最多可處置至 4,375 ETH。
• 其大部分剩餘的 Ethereum 持倉已作為借貸抵押品，限制未來出售的彈性。
  這一舉措反映公司策略從金庫管理轉向支持長期營運資產。

這家日本科技公司表示，董事會已將授權出售的 Ethereum 上限從 1,875 ETH 提高至 4,375 ETH，同時子公司 GPT Pals Studio 於 7 月 30 日賣出了額外 1,000 ETH。

出售所得將用於支援公司的 AI Infrastructure Data Center（AIDC）業務。

金庫策略轉變：持有 ETH 改變為投入 AI

這筆最新交易延續了公司 6 月公布的融資策略，當時 Quantum Solutions 首次宣布計畫出售部分 Ethereum 持倉，以資助 AI 基礎設施業務的推展。

公司表示，提高授權出售額度，是為了在項目建設過程中應對不斷變化的資金需求。管理層強調，調高出售上限不等於承諾立即處置全部額度，未來的交易仍將取決於市場狀況、Ethereum 價格以及資本需求。

抵押品限制可變現的 Ethereum 數量

儘管 Quantum Solutions 仍持有近 4,800 ETH，但大部分資產已用於融資安排。

公司披露，其中 3,050 ETH 已作為抵押品，用於與一家新加坡金融服務機構的現有借貸項目，約剩 1,715 ETH 可在抵押架構外自由支配。

雖然根據修訂後的授權，仍可額外出售部分 ETH，但現有抵押部位限制了可靈活兌現成現金的 Ethereum 數量，除非公司的融資安排發生變化。

這次出售在扣除交易費用後產生約 190 萬美元收益。由於出售價格每 ETH 為 1,903 美元，低於公司最新市價評估時的帳面價值，Quantum Solutions 預計會在截至 2027 年 2 月的會計年度第二季確認約 1,700 萬日圓的會計損失。該損失僅反映會計處理，並不影響現金流，因為相關資金仍可用於 AI 專案。

資本配置：押注 AI 而非加密貨幣升值

這次交易不僅是例行的金庫再平衡，更是將具流動性數位資產轉換為預計能創造未來營運收益的實體運算基礎設施的戰略決策。

這種權衡既有機會也有風險。Ethereum 屬高波動資產，若加密貨幣市場走強，其價值可能上升；而高效能 AI 硬體通常隨著新一代 GPU 推出而逐步折舊。Quantum Solutions 實際上是在押注 AI 基礎設施業務產生的回報，能夠超越如果繼續大量持有 Ethereum 所可能獲得的潛在收益。

未來是否繼續出售，將視 AI 數據中心推展速度，以及加密貨幣與硬體市場的整體情況而定，使得執行基礎設施策略對投資人而言，與公司數位資產持倉餘額同樣重要。