亞洲燃料油升水橫盤整理，VLSFO獲調和組分支撐，HSFO前景受制於航運不確定性

⑴ 亞洲燃料油現貨升水週三陷入區間震盪，超低硫燃料油因調和組分供應偏緊而持續獲得基本面支撐，高硫燃料油則因霍爾木茲海峽與紅海航線仍不穩定，短期供需前景存在較大不確定性。⑵ 隨著VLSFO進一步走強，Hi-5價差擴大至每噸159美元以上，VLSFO裂解價差收於每桶升水約23美元，380-cst高硫燃料油裂解價差升至每桶貼水約2美元，新加坡交易窗口達成兩筆VLSFO交易而高硫無成交。⑶ 石腦油方面，裂解價差受原油價格上漲拖累回落至每噸約237美元，但交易商指出海灣供應憂慮持續背景下，裂解價差仍顯著高於季節性均值，9月上半月裝船貨物估價約每噸892美元，汽油裂解價差則因夏季需求強勁而走擴至每桶逾28美元。⑷ 柴油市場明顯轉強，東西方價差擴大至3月初以來最深水平，8月/9月掉期價差反彈，煉油裂解價差回升至每桶約75美元，現貨價差進一步升至每桶逾6美元，反映窗口商談價位更加堅挺，航煤交投依然清淡，航煤對柴油貼水再度加深至每桶近4美元。